Ist Dolphin Entertainment (NASDAQ:DLPN) zu hoch verschuldet?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch Dolphin Entertainment, Inc.(NASDAQ:DLPN) Gebrauch von Schulden. Aber sind diese Schulden ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Dolphin Entertainment?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Dolphin Entertainment im Dezember 2023 19,3 Mio. US-Dollar Schulden hatte, was einen Anstieg von 13,7 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres bedeutet. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 6,43 Millionen US-Dollar gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 12,9 Millionen US-Dollar führt.

Wie stark ist die Bilanz von Dolphin Entertainment?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Dolphin Entertainment Verbindlichkeiten in Höhe von 27,5 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 18,8 Mio. US$, die danach fällig werden. Dem gegenüber stehen 6,43 Mio. US$ an Barmitteln und 12,5 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 27,4 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Angesichts der Tatsache, dass dieses Defizit höher ist als die Marktkapitalisierung des Unternehmens von 20,5 Mio. US$, sollten die Aktionäre die Verschuldung von Dolphin Entertainment wirklich im Auge behalten, so wie Eltern, die ihr Kind zum ersten Mal auf einem Fahrrad fahren sehen. Hypothetisch gesehen wäre eine extrem starke Verwässerung erforderlich, wenn das Unternehmen gezwungen wäre, seine Verbindlichkeiten durch eine Kapitalerhöhung zum aktuellen Aktienkurs zu begleichen. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die über die Fähigkeit von Dolphin Entertainment entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Dolphin Entertainment auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 6,5 % auf 43 Mio. USD steigern. Diese Wachstumsrate ist für unseren Geschmack etwas langsam, aber es braucht alle Arten, um eine Welt zu schaffen.

Caveat Emptor

Wichtig ist, dass Dolphin Entertainment im letzten Jahr einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Der EBIT-Verlust belief sich auf satte 6,0 Millionen US-Dollar. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben erwähnten Verbindlichkeiten sind wir in Bezug auf das Unternehmen nervös. Es müsste seine Geschäfte schnell verbessern, damit wir an ihm interessiert wären. Nicht zuletzt, weil es im letzten Jahr einen negativen freien Cashflow in Höhe von 4,6 Mio. USD verbrannt hat. Es genügt also zu sagen, dass wir die Aktie für riskant halten. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Letztlich kann aber jedes Unternehmen auch außerhalb der Bilanz Risiken bergen. Bei Dolphin Entertainment haben wir zum Beispiel 2 Warnzeichen entdeckt, die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung können Sie jetzt 100% kostenlos abrufen.

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