Cardlytics, Inc.'s (NASDAQ:CDLX) 29% Kurssturz könnte ein Risiko darstellen

Zum Leidwesen einiger Aktionäre ist der Aktienkurs von Cardlytics, Inc.(NASDAQ:CDLX) in den letzten dreißig Tagen um 29 % gesunken, was den Schmerz der letzten Zeit noch vergrößert. Dennoch hat ein schlechter Monat das vergangene Jahr nicht völlig ruiniert, denn die Aktie hat um 32 % zugelegt, was selbst in einem Bullenmarkt großartig ist.

Auch wenn der Kurs deutlich gesunken ist, kann man durchaus sagen, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) von Cardlytics von 0,8 im Vergleich zur Medienbranche in den Vereinigten Staaten, wo das KGV im Durchschnitt bei 1 liegt, ziemlich "mittelmäßig" erscheint. Dies mag zwar nicht auffallen, aber wenn das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung ignorieren.

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Wie sieht die jüngste Performance von Cardlytics aus?

Cardlytics hat sich in letzter Zeit nicht gut entwickelt, da seine rückläufigen Einnahmen im Vergleich zu anderen Unternehmen, die im Durchschnitt ein gewisses Wachstum ihrer Einnahmen verzeichnen konnten, schlecht abschneiden. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die schlechte Umsatzentwicklung positiv auswirkt und das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) dadurch nicht fällt. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen relativ hohen Preis für ein Unternehmen mit einem solchen Wachstumsprofil.

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Passen die Umsatzprognosen zum Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Cardlytics ein Wachstum erzielen, das dem der Branche entspricht.

Rückblickend hat das Unternehmen im letzten Jahr einen frustrierenden Umsatzrückgang von 1,2 % zu verzeichnen. Trotz der unbefriedigenden kurzfristigen Entwicklung konnte das Unternehmen in den letzten drei Jahren einen hervorragenden Umsatzanstieg von insgesamt 60 % verzeichnen. Die Aktionäre hätten es zwar lieber gesehen, wenn die Entwicklung so weiter gegangen wäre, aber sie würden die mittelfristigen Wachstumsraten der Einnahmen auf jeden Fall begrüßen.

Die Schätzungen der drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Einnahmen im nächsten Jahr um 5,4 % steigen werden. Da für die Branche ein Wachstum von 30 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Umsatzergebnis eingestellt.

Vor diesem Hintergrund finden wir es interessant, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Cardlytics dem seiner Branchenkollegen sehr nahe kommt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weniger pessimistisch als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, sich von ihren Aktien zu trennen. Es wird schwierig sein, diese Kurse aufrechtzuerhalten, da das Umsatzwachstum auf Dauer die Aktien belasten dürfte.

Was können wir aus dem KGV von Cardlytics lernen?

Während der Aktienkurs von der Klippe fällt, scheint das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Cardlytics im Einklang mit dem Rest der Medienbranche zu stehen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht guter Indikator für die Umsatzerwartungen.

In Anbetracht der Tatsache, dass die Umsatzwachstumsprognosen von Cardlytics im Vergleich zur Branche relativ gedämpft sind, überrascht das aktuelle Kurs-Umsatz-Verhältnis des Unternehmens. Wir haben derzeit kein Vertrauen in das Kurs-Gewinn-Verhältnis, da die prognostizierten künftigen Einnahmen eine positivere Stimmung nicht lange stützen dürften. Diese Umstände stellen ein Risiko für derzeitige und künftige Anleger dar, die einen Rückgang der Aktienkurse erleben könnten, wenn das geringe Umsatzwachstum die Stimmung beeinträchtigt.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei Cardlytics drei Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens eines signifikant ist), und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

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