Wäre Alto Ingredients (NASDAQ:ALTO) mit weniger Schulden besser dran?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität der Aktienkurse sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass Alto Ingredients, Inc.(NASDAQ:ALTO) Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Warum sind Schulden ein Risiko?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Der Vorteil von Fremdkapital ist natürlich, dass es oft billiges Kapital darstellt, insbesondere wenn es die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzt, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollte man zunächst die Barmittel und die Verschuldung zusammen betrachten.

Siehe unsere letzte Analyse für Alto Ingredients

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Alto Ingredients?

Wie Sie unten sehen können, hatte Alto Ingredients im März 2024 Schulden in Höhe von 84,1 Millionen US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 29,3 Mio. US$ an Barmitteln, so dass die Nettoverschuldung 54,8 Mio. US$ betrug.

Wie stark ist die Bilanz von Alto Ingredients?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Alto Ingredients innerhalb von 12 Monaten fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 55,1 Mio. US$ und darüber hinaus fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 110,9 Mio. US$ hat. Diesen Verpflichtungen stehen liquide Mittel in Höhe von 29,3 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 58,1 Mio. US$ gegenüber. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 78,6 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 102,7 Mio. US$ beträchtlich und legt nahe, dass die Aktionäre die Verwendung von Schulden bei Alto Ingredients im Auge behalten sollten. Sollten die Kreditgeber des Unternehmens verlangen, dass die Bilanz aufgestockt wird, müssten die Aktionäre mit einer erheblichen Verwässerung rechnen. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Alto Ingredients in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

In den letzten 12 Monaten hat Alto Ingredients auf EBIT-Ebene einen Verlust gemacht und einen Umsatzrückgang von 14 % auf 1,1 Mrd. USD verzeichnet. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Caveat Emptor

Während die sinkenden Einnahmen von Alto Ingredients so herzerwärmend sind wie eine nasse Decke, ist der Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) wohl noch weniger erfreulich. In der Tat hat das Unternehmen auf EBIT-Ebene beträchtliche 16 Millionen US-Dollar verloren. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Wir möchten zum Beispiel nicht, dass sich der Verlust des letzten Jahres in Höhe von 28 Millionen US-Dollar wiederholt. In der Zwischenzeit halten wir die Aktie für sehr riskant. Zweifellos erfährt man am meisten über Schulden aus der Bilanz. Allerdings liegt nicht das gesamte Anlagerisiko in der Bilanz - weit gefehlt. Seien Sie sich bewusst, dass Alto Ingredients in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die gar keine Schulden brauchen. Eine Liste mit Wachstumswerten ohne Nettoverschuldung steht unseren Lesern ab sofort 100% kostenlos zur Verfügung.

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