Einige Aktionäre fühlen sich durch das KGV von Brown & Brown, Inc. (NYSE:BRO) unruhig

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Brown & Brown, Inc.(NYSE:BRO) von 30,4 lässt das Unternehmen im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 18 aufweist und sogar KGVs von weniger als 10 keine Seltenheit sind, derzeit wie ein guter Kauf erscheinen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für Brown & Brown erfreulich, da die Gewinne trotz der rückläufigen Marktgewinne gestiegen sind. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger der Meinung sind, dass das Unternehmen weiterhin besser als die meisten anderen mit dem allgemeinen Gegenwind des Marktes zurechtkommen wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von Brown & Brown?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen sollte, damit ein KGV wie das von Brown & Brown als angemessen betrachtet werden kann.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 35 % beschert. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um hervorragende 71 % gestiegen, was durch die kurzfristige Entwicklung begünstigt wurde. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Die Schätzungen der neun Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 2,3 % pro Jahr steigen werden. Das liegt deutlich unter dem für den Gesamtmarkt prognostizierten Wachstum von 10 % pro Jahr.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Brown & Brown mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als von Analysten angegeben und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da ein derartiges Ertragswachstum den Aktienkurs irgendwann stark belasten dürfte.

Das Fazit zum KGV von Brown & Brown

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Brown & Brown hat ergeben, dass sich die schlechten Gewinnaussichten nicht annähernd so stark auf das hohe KGV auswirken, wie wir vorhergesagt hätten. Wenn wir schwache Gewinnprognosen und ein langsameres Wachstum als der Markt sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Dies stellt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre dar und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger eine überhöhte Prämie zahlen.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben 2 Warnzeichen für Brown & Brown ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Es ist wichtig, dass Sie nach einem großartigen Unternehmen Ausschau halten und nicht nur nach der erstbesten Idee, die Sie finden. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit starkem Gewinnwachstum in jüngster Zeit (und einem niedrigen KGV).

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