Günstiger Einstieg in Arthur J. Gallagher & Co. (NYSE:AJG) könnte schwierig werden

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 17 aufweisen, könnte man Arthur J. Gallagher & Co.(NYSE:AJG) mit einem KGV von 57,4x als eine Aktie betrachten, die man komplett meiden sollte. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Arthur J. Gallagher hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Gewinnwachstum positiv war, während bei den meisten anderen Unternehmen ein Gewinnrückgang zu verzeichnen war. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen weiterhin besser als die meisten anderen mit dem allgemeinen Gegenwind des Marktes zurechtkommen wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen sollte, damit KGVs wie das von Arthur J. Gallagher als angemessen gelten.

Wenn wir uns die Ergebnisse des letzten Jahres ansehen, so hat das Unternehmen ein Ergebnis erzielt, das kaum von dem des Vorjahres abweicht. Dennoch war der jüngste Dreijahreszeitraum besser, da er einen ordentlichen Anstieg des Gewinns pro Aktie um insgesamt 14 % brachte. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Die acht Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 23 % pro Jahr steigen wird. Das ist deutlich mehr als die für den breiten Markt prognostizierten 10 % Wachstum pro Jahr.

Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum Arthur J. Gallagher im Vergleich zum Markt mit einem so hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das möglicherweise eine bessere Zukunft vor sich hat.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Normalerweise warnen wir davor, bei Anlageentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzuinterpretieren, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wie wir vermutet haben, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Arthur J. Gallagher, dass die überragenden Gewinnaussichten zu dem hohen KGV beitragen. Im Moment sind die Aktionäre mit dem KGV zufrieden, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Gewinne nicht gefährdet sind. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark fallen wird.

Außerdem sollten Sie sich über diese 3 Warnzeichen informieren , die wir bei Arthur J. Gallagher entdeckt haben.

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