Hat die 111%ige Fünfjahresrallye der Principal Financial Group viel Wert auf dem Tisch liegen lassen?

• Fragen Sie sich, ob die Principal Financial Group nach ihrem langen Lauf immer noch einen guten Wert darstellt, oder ob Sie zu spät einsteigen würden? Lassen Sie uns herausfinden, was der aktuelle Aktienkurs wirklich über die zukünftigen Erträge aussagt.
• Die Aktie ist in der letzten Woche um 1,3 %, im letzten Monat um 5,9 % und im bisherigen Jahresverlauf um 11,0 % gestiegen und hat in den letzten fünf Jahren einen starken Zuwachs von 111,1 % erzielt, so dass sich die Anleger fragen, ob das leichte Geld bereits verdient ist.
• Die jüngste Aufmerksamkeit für Lebens- und Rentenversicherer konzentrierte sich auf die sich verändernden Zinserwartungen und die mögliche Entwicklung der Kapitalrenditepläne. Beides wirkt sich direkt darauf aus, wie die Märkte die langfristige Ertragskraft und das Risiko bewerten. Gleichzeitig prägen branchenweite Diskussionen über Regulierung, Kapitalpuffer und gebührenbasierte Ertragsströme das Denken der Anleger über die Dauerhaftigkeit des Geschäftsmodells der Principal Financial Group.
• In unserem Bewertungsschema erreicht Principal Financial Group eine 4 von 6 Punkten bei den wichtigsten Unterbewertungsprüfungen, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Kurs noch eine gewisse Wertunterstützung enthält, allerdings nicht ohne Einschränkungen. Als Nächstes gehen wir darauf ein, wie verschiedene Bewertungsansätze die Aktie sehen, und schließen dann mit einer umfassenderen Betrachtungsweise des wahren Werts der Aktie ab, die über die Hauptmultiplikatoren hinausgeht.

Die Principal Financial Group erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 5,8 %. Sehen Sie, wie sich dies im Vergleich zum Rest der Versicherungsbranche darstellt.

Ansatz 1: Analyse der Überschussrendite der Principal Financial Group

Das Excess-Returns-Modell untersucht, wie viel Gewinn die Principal Financial Group über die Rendite hinaus erwirtschaften kann, die Aktionäre vernünftigerweise für ihr Eigenkapital verlangen, und kapitalisiert diese zusätzlichen Gewinne dann in einen inneren Wert pro Aktie.

In diesem Rahmen geht Principal von einem Buchwert von 52,90 $ pro Aktie aus, wobei die Analysten ein stabiles EPS von 9,21 $ pro Aktie erwarten, das von einer durchschnittlichen Eigenkapitalrendite von 15,80 angetrieben wird. Bei impliziten Eigenkapitalkosten von 4,05 $ pro Aktie erwirtschaftet das Unternehmen eine Überschussrendite von 5,16 $ pro Aktie, was darauf hindeutet, dass jeder Dollar Eigenkapital härter arbeitet als die geforderte Mindestrendite.

Für die Zukunft wird auf der Grundlage der Schätzungen von 7 Analysten ein Anstieg des stabilen Buchwerts auf 58,29 $ je Aktie prognostiziert. Dies spricht dafür, dass diese Überrenditen nachhaltig sind und nicht nur eine kurzfristige Spitze darstellen.

Wenn diese Überschussgewinne hochgerechnet und abgezinst werden, kommt das Modell zu einem inneren Wert, der impliziert, dass die Aktie im Verhältnis zu ihrem aktuellen Marktpreis um 56,6 % unterbewertet ist.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass Principal Financial Group um 56,6 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 912 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Principal Financial Group kommen.

Ansatz 2: Principal Financial Group - Preis und Gewinn

Für beständig profitable Unternehmen wie die Principal Financial Group ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis eine nützliche Kurzformel dafür, was Anleger bereit sind, für jeden Dollar des aktuellen Gewinns zu zahlen. Ein höheres Wachstum und ein geringeres Risiko rechtfertigen in der Regel ein höheres normales KGV, während langsamere oder volatilere Erträge in der Regel einen Abschlag erfordern.

Principal wird derzeit mit einem KGV von etwa 12,0x gehandelt, was leicht unter dem Durchschnitt der Versicherungsbranche von etwa 12,8x und dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 10,4x liegt. Simply Wall St berechnet auch ein faires Verhältnis von 17,0x für Principal. Dies ist das KGV-Niveau, das Sie erwarten können, wenn Sie die spezifischen Gewinnwachstumsaussichten, die Rentabilität, die Größe, den Branchenkontext und das Risikoprofil des Unternehmens berücksichtigen. Dieser Rahmen für das faire Verhältnis ist maßgeschneiderter als ein einfacher Peer- oder Branchenvergleich, da er die unternehmensspezifischen Stärken und Schwächen berücksichtigt, anstatt davon auszugehen, dass alle Versicherer den gleichen Multiplikator verdienen. Mit einem Aktienkurs von 12,0x im Vergleich zu einem fairen Verhältnis von 17,0x ist die Aktie nach dieser Kennzahl unterbewertet.

Ergebnis: UNTERBETEILT

Das KGV ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1442 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Principal Financial Group-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Wir möchten Ihnen Narratives vorstellen, einfache Geschichten, die Anleger auf der Community-Seite von Simply Wall St erstellen. Diese Narrative verknüpfen die Sicht eines Anlegers auf die künftigen Umsätze, Erträge und Gewinnspannen eines Unternehmens mit einer Finanzprognose und einem fairen Wert. Die Anleger vergleichen dann diesen fairen Wert mit dem aktuellen Preis, um zu entscheiden, ob sie kaufen oder verkaufen wollen. Jeder Narrative wird dynamisch aktualisiert, wenn neue Informationen, wie z. B. Erträge oder Branchennachrichten, eintreffen.

Ein Investor der Principal Financial Group könnte beispielsweise ein bullisches Narrativ auf der Grundlage einer robusten Rentennachfrage, einer Margenexpansion in Richtung von etwa 12 Prozent und einem fairen Wert, der näher am oberen Analystenziel von 101 Dollar liegt, erstellen. Ein vorsichtigerer Anleger könnte den Druck auf die Gebühren, die schwächeren Mittelzuflüsse und einen fairen Wert um das untere Ende der jüngsten Ziele bei 72 Dollar betonen. Beide Sichtweisen stehen auf der Plattform nebeneinander, so dass Sie schnell erkennen können, welche Story und welche Preis-Wert-Lücke für Sie am sinnvollsten ist.

Glauben Sie, dass an der Geschichte von Principal Financial Group noch mehr dran ist? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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