Einige sind optimistisch über die Ergebnisse von FitLife Brands (NASDAQ:FTLF)

Der jüngste Ergebnisbericht von FitLife Brands, Inc.(NASDAQ:FTLF) war für die Aktionäre enttäuschend. Während die Schlagzeilenzahlen schwach waren, glauben wir, dass Investoren einige ermutigende Faktoren übersehen haben könnten.

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Ein genauerer Blick auf die Erträge von FitLife Brands

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher wird es eigentlich als gut angesehen, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber als schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hindeutet, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Es gibt einige wissenschaftliche Belege dafür, dass eine hohe Periodenabgrenzungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

In den zwölf Monaten bis September 2023 verzeichnete FitLife Brands eine Accrual Ratio von 0,24. Wir wissen also, dass der freie Cashflow des Unternehmens deutlich niedriger war als der satzungsmäßige Gewinn, was nicht gerade ein gutes Zeichen ist. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 14 TUSD, was deutlich weniger war als der gesetzlich vorgeschriebene Gewinn von 4,29 Mio. US$. Der freie Cashflow von FitLife Brands ist im letzten Jahr sogar zurückgegangen, könnte sich aber im nächsten Jahr wieder erholen, da der freie Cashflow oft unbeständiger ist als der Buchgewinn. Die Geschichte hat aber noch mehr zu bieten. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil. Positiv für FitLife Brands-Aktionäre ist, dass die Rückstellungsquote im letzten Jahr deutlich besser war, was Grund zu der Annahme gibt, dass das Unternehmen in Zukunft wieder eine bessere Cash-Conversion erzielen könnte. Wenn dies tatsächlich der Fall ist, sollten die Aktionäre für das laufende Jahr einen verbesserten Cashflow im Verhältnis zum Gewinn erwarten.

Hinweis: Wir empfehlen Anlegern stets, die Bilanzstärke zu prüfen. Klicken Sie hier, um zu unserer Bilanzanalyse von FitLife Brands zu gelangen.

Wie wirken sich ungewöhnliche Posten auf den Gewinn aus?

Leider wurde der Gewinn von FitLife Brands (kurzfristig) durch ungewöhnliche Posten in Höhe von 1,9 Mio. US$ geschmälert. Wenn es sich dabei um eine nicht zahlungswirksame Belastung gehandelt hätte, wäre es einfacher gewesen, eine hohe Cash Conversion zu erzielen. Obwohl Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten zunächst enttäuschend sind, gibt es einen Silberstreif am Horizont. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist schließlich genau das, was die Terminologie der Rechnungslegung impliziert. Unter der Annahme, dass sich diese ungewöhnlichen Ausgaben nicht wiederholen, würden wir daher erwarten, dass FitLife Brands im nächsten Jahr einen höheren Gewinn erzielt, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zu FitLife Brands' Gewinnentwicklung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Rückstellungsquote von FitLife Brands darauf hindeutet, dass die satzungsmäßigen Gewinne nicht durch den Cashflow gedeckt sind, auch wenn ungewöhnliche Posten den Gewinn belastet haben. Auf der Grundlage dieser Faktoren ist es schwer zu sagen, ob die Gewinne von FitLife Brands die zugrunde liegende Rentabilität angemessen widerspiegeln. Bei der Analyse einer Aktie sollte man die damit verbundenen Risiken nicht vergessen. Bei FitLife Brands gibt es zum Beispiel 3 Warnzeichen (und eines, das uns ein wenig unangenehm ist), die Sie kennen sollten.

Bei unserer Untersuchung von FitLife Brands haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, Ihren Blick auf Kleinigkeiten zu richten. Manche Menschen halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, können Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, als nützlich erachten.

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