Warum sich Enovis (NYSE:ENOV) eine Verschuldung leisten kann

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wie viele andere Unternehmen macht auch Enovis Corporation(NYSE:ENOV) von Schulden Gebrauch. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das ist zwar nicht allzu häufig der Fall, aber wir erleben oft, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir über die Verwendung von Fremdkapital durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Fremdkapital zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Enovis?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Enovis im März 2024 Schulden in Höhe von 1,34 Mrd. US$ hatte, was einen Anstieg von 285,0 Mio. US$ innerhalb eines Jahres bedeutet. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 66,3 Mio. US$ verfügt, ist seine Nettoverschuldung mit etwa 1,27 Mrd. US$ geringer.

Wie stark ist die Bilanz von Enovis?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Enovis Verbindlichkeiten in Höhe von 549,1 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,62 Mrd. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 66,3 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 381,1 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 1,72 Mrd. US$.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 2,64 Mrd. US$ beträchtlich und deutet darauf hin, dass die Aktionäre die Verwendung der Schulden von Enovis im Auge behalten sollten. Sollten die Kreditgeber von Enovis verlangen, dass das Unternehmen seine Bilanz aufbessert, würden die Aktionäre wahrscheinlich mit einer starken Verwässerung konfrontiert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Enovis in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war Enovis auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 14 % auf 1,8 Mrd. USD steigern. Normalerweise wünschen wir uns von unrentablen Unternehmen ein schnelleres Wachstum, aber jedem das Seine.

Warnung vor Betrug

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete Enovis einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Genauer gesagt belief sich der EBIT-Verlust auf 2,5 Mio. US$. In Anbetracht dieser Tatsache und der oben genannten Verbindlichkeiten sind wir nicht sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen so viele Schulden machen sollte. Ehrlich gesagt sind wir der Meinung, dass die Bilanz bei weitem nicht den Anforderungen entspricht, auch wenn sie mit der Zeit verbessert werden könnte. Es ist jedoch nicht hilfreich, dass das Unternehmen im letzten Jahr 37 Mio. USD an Barmitteln verbrannt hat. Wir halten das Unternehmen also für riskant. Bei risikoreicheren Unternehmen wie Enovis beobachte ich immer gerne die langfristigen Gewinn- und Umsatztrends. Zum Glück können Sie auf unsere interaktive Grafik der Gewinne, Einnahmen und des operativen Cashflows klicken.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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