Diese 4 Indikatoren zeigen, dass die Cigna Group (NYSE:CI) die Verschuldung vernünftig nutzt

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte bekanntlich: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man über das Risiko einer bestimmten Aktie nachdenkt, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir stellen fest, dass The Cigna Group(NYSE:CI) Schulden in seiner Bilanz hat. Aber ist diese Verschuldung ein Grund zur Sorge für die Aktionäre?

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Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden sind ein Instrument zur Unterstützung des Unternehmenswachstums, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, ist es deren Gnade ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens sollte man als Erstes die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

Wie hoch ist die Nettoverschuldung der Cigna Group?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die Cigna Group Ende März 2025 Schulden in Höhe von 30,4 Mrd. US-Dollar hatte, ein Rückgang gegenüber 32,7 Mrd. US-Dollar vor einem Jahr. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 9,06 Mrd. USD gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 21,4 Mrd. USD führt.

Wie gesund ist die Bilanz der Cigna Group?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte die Cigna Group Verbindlichkeiten in Höhe von 55,7 Mrd. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 54,5 Mrd. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen 9,06 Mrd. US$ an Barmitteln und 27,1 Mrd. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens sind also insgesamt 74,1 Mrd. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zu seiner sehr bedeutenden Marktkapitalisierung von 83,5 Mrd. US-Dollar beträchtlich und legt nahe, dass Aktionäre die Verwendung von Schulden durch die Cigna Group im Auge behalten sollten. Sollten die Kreditgeber des Unternehmens verlangen, dass die Bilanz aufgestockt wird, müssten die Aktionäre mit einer erheblichen Verwässerung rechnen.

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Um die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Gewinnen zu bewerten, berechnen wir die Nettoverschuldung geteilt durch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) geteilt durch den Zinsaufwand (die Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Die Nettoverschuldung der Cigna Group beträgt das 1,9-fache des EBITDA, was nicht allzu viel ist, aber die Zinsdeckung scheint etwas niedrig zu sein, da das EBIT nur das 6,6-fache des Zinsaufwands beträgt. Auch wenn uns diese Zahlen nicht beunruhigen, ist es doch erwähnenswert, dass die Kosten der Verschuldung des Unternehmens einen echten Einfluss haben. Wir haben gesehen, dass die Cigna Group ihr EBIT in den letzten zwölf Monaten um 4,9 % gesteigert hat. Das haut uns zwar nicht gerade aus den Socken, ist aber positiv, wenn es um die Verschuldung geht. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob die Cigna Group in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen freien Cashflow, um seine Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dazu nicht aus. Der logische Schritt besteht also darin, den Anteil des EBIT zu betrachten, der durch den tatsächlichen freien Cashflow gedeckt ist. In den letzten drei Jahren verzeichnete die Cigna Group einen freien Cashflow im Wert von satten 96 % ihres EBIT, was stärker ist, als wir normalerweise erwarten würden. Damit ist das Unternehmen gut positioniert, um Schulden abzubauen, wenn dies wünschenswert ist.

Unsere Meinung

Nach unserer Analyse sollte die Umwandlung des EBIT in freien Cashflow ein Zeichen dafür sein, dass die Cigna Group keine allzu großen Probleme mit ihren Schulden haben wird. Die anderen Faktoren, die wir oben erwähnt haben, waren jedoch nicht so ermutigend. Zum Beispiel macht uns die Höhe der Gesamtverbindlichkeiten ein wenig nervös. Es ist auch erwähnenswert, dass die Cigna Group in der Gesundheitsbranche tätig ist, die oft als recht defensiv angesehen wird. Wenn wir alle oben genannten Elemente berücksichtigen, scheint es uns, dass die Cigna Group ihre Schulden recht gut verwaltet. Aber ein Wort der Vorsicht: Wir sind der Meinung, dass die Verschuldung hoch genug ist, um eine laufende Überwachung zu rechtfertigen. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. So haben wir beispielsweise bei der Cigna Group ein Warnzeichen entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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