GoodRx Holdings (NASDAQ:GDRX) hat eine grundsolide Bilanz

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man prüft, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wie viele andere Unternehmen macht auch GoodRx Holdings, Inc.(NASDAQ:GDRX) Gebrauch von Schulden. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch kostspieliges) Ereignis ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Der Vorteil von Fremdkapital ist natürlich, dass es oft billiges Kapital darstellt, vor allem wenn es die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzt, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollten Sie zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von GoodRx Holdings?

Die nachstehende Grafik, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass GoodRx Holdings im September 2023 Schulden in Höhe von 655,8 Mio. US-Dollar hatte, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass GoodRx Holdings 794,9 Mio. USD an Barmitteln besitzt, d. h. das Unternehmen verfügt tatsächlich über 139,1 Mio. USD an Nettobarmitteln.

Ein Blick auf die Verbindlichkeiten von GoodRx Holdings

Die letzten Bilanzdaten zeigen, dass GoodRx Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 117,8 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 708,9 Mio. US$, die danach fällig werden. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 794,9 Mio. USD und Forderungen im Wert von 145,2 Mio. USD, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Es verfügt also über 113,4 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass GoodRx Holdings eine konservative Bilanz hat und seine Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass GoodRx Holdings über mehr Barmittel als Schulden verfügt, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Wir stellen fest, dass GoodRx Holdings sein EBIT im letzten Jahr um 25 % gesteigert hat, was die Rückzahlung der Schulden in Zukunft erleichtern dürfte. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob GoodRx Holdings in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. GoodRx Holdings verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf seine Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Bargeldbestand aufbaut (oder abbaut). Zum Glück für alle Aktionäre hat GoodRx Holdings in den letzten zwei Jahren mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Generierung erwärmt unsere Herzen wie ein Welpe in einem Hummelanzug.

Resümee

Wir haben zwar Verständnis für Anleger, denen die Verschuldung ein Dorn im Auge ist, doch sollten Sie nicht vergessen, dass GoodRx Holdings über einen Nettobarmittelbestand von 139,1 Mio. USD sowie über mehr liquide Aktiva als Passiva verfügt. Und das Unternehmen hat uns mit einem freien Cashflow von 96 Mio. USD beeindruckt, was 382 % seines EBIT entspricht. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch GoodRx Holdings nicht für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Bei GoodRx Holdings haben wir zum Beispiel 2 Warnzeichen entdeckt, die Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, dann sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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