Setzt Fulgent Genetics (NASDAQ:FLGT) Schulden vernünftig ein?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob Sie einen dauerhaften Kapitalverlust erleiden werden. Es scheint also, dass das kluge Geld weiß, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir können sehen, dass Fulgent Genetics, Inc.(NASDAQ:FLGT) in seinem Geschäft Schulden macht. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann risikoreich, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es durch freien Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, könnten die Aktionäre letztlich leer ausgehen. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir über die Verwendung von Fremdkapital durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Fremdkapital zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Fulgent Genetics?

Die Abbildung unten, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Fulgent Genetics Ende September 2023 Schulden in Höhe von 5,89 Mio. US-Dollar hatte, was einer Verringerung von 20,5 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Dem stehen jedoch 467,8 Mio. USD an Barmitteln gegenüber, so dass Fulgent Genetics über eine Nettoliquidität von 461,9 Mio. USD verfügt.

Wie gesund ist die Bilanz von Fulgent Genetics?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Fulgent Genetics innerhalb eines Jahres fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 61,4 Mio. US$ und danach fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 35,1 Mio. US$ hat. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 467,8 Mio. US$ sowie Forderungen im Wert von 54,6 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Das Unternehmen verfügt also über 425,9 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Liquiditätsüberschuss deutet darauf hin, dass die Bilanz von Fulgent Genetics einen Schlag genauso gut verkraften kann wie der Kopf von Homer Simpson einen Schlag. In Anbetracht dieser Tatsache sind wir der Meinung, dass die Bilanz von Fulgent Genetics stark wie ein Ochse ist. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Fulgent Genetics mehr Barmittel als Schulden hat, ist wohl ein gutes Zeichen dafür, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Fulgent Genetics in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

In den letzten 12 Monaten machte Fulgent Genetics auf EBIT-Ebene einen Verlust und verzeichnete einen Umsatzrückgang auf 286 Mio. USD, was einem Rückgang von 64 % entspricht. Offen gesagt, das verheißt nichts Gutes.

Wie riskant ist Fulgent Genetics also?

Obwohl Fulgent Genetics in den letzten zwölf Monaten einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete, erwirtschaftete das Unternehmen einen positiven freien Cashflow von 21 Millionen US-Dollar. Wenn man das für bare Münze nimmt und die Netto-Cash-Situation berücksichtigt, ist die Aktie unserer Meinung nach kurzfristig nicht zu riskant. Es besteht kein Zweifel, dass die nächsten Jahre für die Reifung des Unternehmens entscheidend sein werden. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Letztlich kann jedes Unternehmen aber auch Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Diese Risiken sind oft schwer zu erkennen. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 1 Warnzeichen für Fulgent Genetics ausgemacht, das Sie kennen sollten.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern und noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien entdecken.

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