Warum sich Establishment Labs Holdings (NASDAQ:ESTA) eine Verschuldung leisten kann

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir stellen fest, dass Establishment Labs Holdings Inc.(NASDAQ:ESTA) durchaus Schulden in seiner Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

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Wann ist Verschuldung ein Problem?

Im Allgemeinen werden Schulden erst dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Ein wesentlicher Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Wie hoch ist die Verschuldung von Establishment Labs Holdings?

Wie Sie unten sehen können, hatte Establishment Labs Holdings Ende Dezember 2024 Schulden in Höhe von 219,6 Millionen US-Dollar, gegenüber 188,7 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild für weitere Details. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über Barmittel in Höhe von 90,3 Millionen US-Dollar, so dass die Nettoverschuldung bei 129,2 Millionen US-Dollar lag.

Wie stark ist die Bilanz von Establishment Labs Holdings?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte Establishment Labs Holdings Verbindlichkeiten in Höhe von 68,3 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 225,5 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Diesen Verpflichtungen standen Barmittel in Höhe von 90,3 Mio. US$ sowie innerhalb von 12 Monaten fällige Forderungen im Wert von 65,0 Mio. US$ gegenüber. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten des Unternehmens die Summe der Barmittel und kurzfristigen Forderungen um 138,4 Mio. US$.

Angesichts der Marktkapitalisierung von Establishment Labs Holdings in Höhe von 902,9 Mio. US$ ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Es gibt jedoch genügend Verbindlichkeiten, so dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft im Auge zu behalten. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Establishment Labs Holdings seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen wollen, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

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Im letzten Jahr war der Umsatz von Establishment Labs Holdings ziemlich flach, und das EBIT war negativ. Das ist zwar wenig beeindruckend, aber auch nicht allzu schlecht.

Warnung vor dem Betrug

In den letzten zwölf Monaten hat Establishment Labs Holdings ein negatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) erwirtschaftet. Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 50 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz etwas angespannt ist, wenn auch nicht völlig irreparabel. Ein weiterer Grund zur Vorsicht ist, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen negativen freien Cashflow von 74 Millionen US-Dollar verzeichnete. Kurzum, es ist eine wirklich riskante Aktie. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Ein typisches Beispiel: Wir haben 1 Warnzeichen für Establishment Labs Holdings ausgemacht, das Sie beachten sollten.

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien ansehen.

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