Diese 4 Maßnahmen deuten darauf hin, dass DexCom (NASDAQ:DXCM) Schulden sicher einsetzt

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Kluges Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wichtig ist, dass DexCom, Inc.(NASDAQ:DXCM) Schulden hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, sei es durch freien Cashflow oder durch die Beschaffung von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Billigpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollten Sie zunächst die liquiden Mittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von DexCom?

Wie Sie unten sehen können, hatte DexCom im Juni 2024 Schulden in Höhe von 2,44 Mrd. US$, gegenüber 3,20 Mrd. US$ ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch 3,12 Mrd. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 682,9 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von DexCom?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass DexCom innerhalb eines Jahres fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 1,72 Milliarden US-Dollar und danach fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 2,64 Milliarden US-Dollar hat. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 3,12 Mrd. US$ sowie Forderungen im Wert von 998,7 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 245,5 Mio. US$.

Dies zeigt, dass die Bilanz von DexCom recht solide aussieht, da die Gesamtverbindlichkeiten gerade so hoch sind wie die liquiden Mittel. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 27,0-Milliarden-US-Dollar-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. DexCom hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Hinzu kommt, dass DexCom sein EBIT in den letzten zwölf Monaten um 52 % gesteigert hat, und dieses Wachstum wird es leichter machen, seine Schulden zu bewältigen. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob DexCom seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen freien Cashflow, um seine Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dazu nicht aus. Obwohl DexCom über Nettobarmittel in seiner Bilanz verfügt, lohnt sich ein Blick auf seine Fähigkeit, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Cashflow aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren verzeichnete DexCom einen freien Cashflow im Wert von satten 99 % seines EBIT, was stärker ist, als wir normalerweise erwarten würden. Damit ist das Unternehmen gut positioniert, um Schulden zu tilgen, falls dies wünschenswert ist.

Resümee

Wir können verstehen, dass die Anleger über die Verbindlichkeiten von DexCom besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 682,9 Mio. USD verfügt, kann uns beruhigen. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass 99 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 666 Mio. USD einbrachte. Wir halten den Einsatz von Schulden durch DexCom also nicht für riskant. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für DexCom ausgemacht , die Sie beachten sollten.

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