Centogene N.V. (NASDAQ:CNTG) ist vielleicht nicht so falsch bewertet wie es aussieht

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der in den USA im Gesundheitswesen tätigen Unternehmen ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von über 1,1x aufweisen, könnte man Centogene N.V.(NASDAQ:CNTG) mit einem KGV von 0,6 als attraktive Anlage betrachten. Wir müssten jedoch etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

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Wie hat sich Centogene in letzter Zeit entwickelt?

Centogene hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen seinen Umsatz stärker als die meisten anderen Unternehmen steigern konnte. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die starke Umsatzentwicklung deutlich abschwächt, was den Aktienkurs und damit das Kurs-Umsatz-Verhältnis gedrückt hat. Sollte dies nicht der Fall sein, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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Passen die Umsatzprognosen zum niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen schlechter abschneiden sollte als die Branche, damit das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Centogene als angemessen betrachtet werden kann.

Wenn wir zunächst einen Blick zurück werfen, sehen wir, dass die Einnahmen des Unternehmens in den letzten 12 Monaten stark angestiegen sind. Dennoch sind die Einnahmen im Vergleich zu vor drei Jahren insgesamt kaum gestiegen, was nicht ideal ist. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Der einzige Analyst, der das Unternehmen beobachtet, rechnet für das kommende Jahr mit einem Umsatzanstieg von 11 %. Das ist deutlich mehr als die 7,6 % Wachstumsprognose für die gesamte Branche.

Angesichts dieser Informationen finden wir es merkwürdig, dass Centogene zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird, das unter dem der Branche liegt. Offenbar sind die meisten Anleger nicht davon überzeugt, dass das Unternehmen die künftigen Wachstumserwartungen erfüllen kann.

Das Wichtigste zum Schluss

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Die Analystenprognosen von Centogene haben gezeigt, dass die überragenden Umsatzerwartungen des Unternehmens nicht annähernd so viel zu seinem Kurs-Umsatz-Verhältnis beitragen, wie wir vorhergesagt hätten. Der Grund für dieses niedrige KGV könnte in den Risiken liegen, die der Markt einpreist. Es scheint, dass der Markt eine Instabilität der Einnahmen erwartet, da diese Bedingungen normalerweise den Aktienkurs beflügeln sollten.

Wir wollen nicht zu viel verraten, aber wir haben auch 7 Warnzeichen für Centogene gefunden (3 davon sind uns unangenehm!), auf die Sie achten sollten.

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