Warum AirSculpt Technologies (NASDAQ:AIRS) mit seinen Schulden verantwortungsvoll umgehen kann

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir können sehen, dass AirSculpt Technologies, Inc.(NASDAQ:AIRS) Schulden in seinem Geschäft einsetzt. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, wenn ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von AirSculpt Technologies?

Die folgende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass AirSculpt Technologies Ende September 2023 Schulden in Höhe von 72,7 Mio. US-Dollar hatte, was eine Verringerung gegenüber 82,5 Mio. US-Dollar vor einem Jahr bedeutet. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 8,66 Mio. US$ gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 64,1 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von AirSculpt Technologies?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass AirSculpt Technologies Verbindlichkeiten in Höhe von 19,8 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 100,1 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 8,66 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 4,37 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Seine Verbindlichkeiten sind also insgesamt 106,9 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Dieses Defizit ist nicht so schlimm, da AirSculpt Technologies einen Wert von 360,8 Mio. US$ hat und daher wahrscheinlich genug Kapital aufbringen könnte, um seine Bilanz zu stützen, wenn es nötig wäre. Aber es ist klar, dass wir auf jeden Fall genau prüfen sollten, ob das Unternehmen seine Schulden ohne Verwässerung verwalten kann.

Wir messen die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Die schwache Zinsdeckung von 0,38 und das beunruhigend hohe Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 5,1 haben unser Vertrauen in AirSculpt Technologies wie ein Schlag in die Magengrube getroffen. Dies bedeutet, dass wir das Unternehmen als hoch verschuldet ansehen. Ein positiver Faktor für AirSculpt Technologies ist, dass das Unternehmen den EBIT-Verlust des letzten Jahres in den letzten zwölf Monaten in einen Gewinn von 2,8 Mio. USD verwandelt hat. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die AirSculpt Technologies in die Lage versetzen werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz aufrechtzuerhalten. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Daher ist es wichtig zu prüfen, wie viel des Gewinns vor Zinsen und Steuern (EBIT) in tatsächlichen freien Cashflow umgewandelt wird. Zum Glück für alle Aktionäre hat AirSculpt Technologies im letzten Jahr mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst Ihrer Kreditgeber zu bleiben.

Unsere Ansicht

Die Zinsdeckung von AirSculpt Technologies war bei dieser Analyse ein echter Negativpunkt, ebenso wie das Verhältnis zwischen Nettoverschuldung und EBITDA. Aber wie eine Ballerina, die eine perfekte Pirouette dreht, hat das Unternehmen keine Schwierigkeiten, das EBIT in freien Cashflow umzuwandeln. Es ist auch erwähnenswert, dass AirSculpt Technologies in der Gesundheitsbranche tätig ist, die oft als recht defensiv angesehen wird. Wenn wir alle oben genannten Faktoren berücksichtigen, sind wir etwas vorsichtig, was die Verwendung von Schulden durch AirSculpt Technologies angeht. Obwohl die Verschuldung in Form höherer potenzieller Renditen Vorteile bietet, sollten Aktionäre unserer Meinung nach unbedingt berücksichtigen, dass die Verschuldung das Risiko der Aktie erhöhen könnte. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der offensichtliche Ansatzpunkt. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz bergen. Wir haben bei AirSculpt Technologies 1 Warnzeichen identifiziert , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Wenn Sie nach alledem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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