Die Ergebnisse von Lamb Weston Holdings (NYSE:LW) sind von fragwürdiger Qualität

Die Gewinnbekanntgabe von Lamb Weston Holdings, Inc.(NYSE:LW) in der vergangenen Woche war für die Anleger trotz der soliden Schlagzeilenzahlen wenig überzeugend. Unsere Analyse hat einige besorgniserregende Faktoren aufgedeckt, auf die der Markt unserer Meinung nach achten sollte.

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Die Ergebnisse von Lamb Weston Holdings unter die Lupe nehmen

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Folglich ist eine negative Accrual Ratio positiv für das Unternehmen und eine positive Accrual Ratio ist negativ. Eine Rückstellungsquote von über Null ist zwar wenig besorgniserregend, wir halten es jedoch für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Rückstellungsquote hat. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Lamb Weston Holdings hat für das Jahr bis Februar 2024 eine Rückstellungsquote von 0,27. Das bedeutet leider, dass der freie Cashflow deutlich hinter den ausgewiesenen Gewinnen zurückbleibt. In den letzten zwölf Monaten war der freie Cashflow sogar negativ, mit einem Abfluss von 80 Mio. US$ trotz des oben erwähnten Gewinns von 1,09 Mrd. US$. Wir haben jedoch gesehen, dass der FCF vor einem Jahr 78 Mio. USD betrug, so dass Lamb Weston Holdings in der Vergangenheit zumindest einen positiven FCF erwirtschaften konnte.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Lamb Weston Holdings

Die Rückstellungsquote von Lamb Weston Holdings für die letzten zwölf Monate bedeutet, dass die Bargeldumwandlung nicht ideal ist, was sich negativ auf unsere Einschätzung der Gewinne auswirkt. Daher halten wir es für möglich, dass die tatsächliche Ertragskraft von Lamb Weston Holdings geringer ist als der statutarische Gewinn. Die gute Nachricht ist jedoch, dass das EPS-Wachstum in den letzten drei Jahren sehr beeindruckend war. Natürlich haben wir bei der Analyse der Erträge nur an der Oberfläche gekratzt; man könnte auch die Margen, das prognostizierte Wachstum und die Kapitalrendite und andere Faktoren berücksichtigen. Vor diesem Hintergrund würden wir eine Investition in eine Aktie nur dann in Betracht ziehen, wenn wir die Risiken genau kennen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für Lamb Weston Holdings ausgemacht, auf die Sie achten sollten, und 1 dieser bösen Buben gefällt uns gar nicht.

Heute haben wir uns auf einen einzigen Datenpunkt konzentriert, um die Art des Gewinns von Lamb Weston Holdings besser zu verstehen. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Menschen betrachten eine hohe Eigenkapitalrendite als ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien, die Insider kaufen.

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