Warum Anleger vom niedrigen KGV von The Williams Companies, Inc. (NYSE:WMB) nicht überrascht sein sollten

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 18 aufweisen, könnte The Williams Companies, Inc.(NYSE:WMB) mit einem KGV von 14,5x eine attraktive Investition sein. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es begrenzt ist.

Mit seinem Gewinnwachstum im positiven Bereich im Vergleich zu den rückläufigen Gewinnen der meisten anderen Unternehmen hat sich Williams Companies in letzter Zeit recht gut entwickelt. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die starke Gewinnentwicklung erheblich verschlechtern wird, möglicherweise stärker als der Markt, der das KGV gedrückt hat. Sollte dies nicht der Fall sein, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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Gibt es ein Wachstum für Williams Companies?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen schlechter abschneiden sollte als der Markt, damit KGVs wie das von Williams Companies als angemessen gelten.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 60 % beschert. Erfreulicherweise hat sich auch der Gewinn pro Aktie dank des Wachstums der letzten 12 Monate seit drei Jahren um insgesamt 1.467 % erhöht. Wir können also zunächst einmal bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Gewinnwachstum erbracht hat.

Die neun Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 4,1 % pro Jahr sinken wird. Währenddessen wird für den Gesamtmarkt ein jährliches Wachstum von 10 % prognostiziert, was ein schlechtes Bild ergibt.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass Williams Companies mit einem niedrigeren KGV als der Markt gehandelt wird. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne langfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Das Wichtigste zum Schluss

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Erwartungen für die Zukunft zu beurteilen.

Wir haben festgestellt, dass Williams Companies sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil die Prognose für den Gewinnrückgang erwartungsgemäß schwach ist. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie einräumen, dass die künftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Vergessen Sie nicht, dass es auch andere Risiken geben kann. Wir haben zum Beispiel 2 Warnzeichen für Williams Companies identifiziert ( 1 sollte nicht ignoriert werden), die Sie beachten sollten.

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