Investoren sollten sich mit den Ergebnissen der Natural Gas Services Group (NYSE:NGS) nicht zu sehr anfreunden

Trotz der Veröffentlichung einiger guter Ergebnisse hat sich der Markt für die Aktien der Natural Gas Services Group, Inc.(NYSE:NGS) nicht viel bewegt. Wir haben ein wenig nachgeforscht und sind bei den Details auf einige besorgniserregende Faktoren gestoßen.

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Ein genauerer Blick auf die Erträge der Natural Gas Services Group

Viele Anleger haben noch nie etwas von der Accrual Ratio gehört, aber sie ist ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Um die Accrual Ratio zu erhalten, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Man könnte die Periodenabgrenzungsquote aus dem Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Das bedeutet, dass eine negative Abgrenzungsquote eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen anzeigt, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hinweist, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Dies liegt daran, dass einige akademische Studien darauf hindeuten, dass hohe Periodenabgrenzungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

Die Natural Gas Services Group weist für das Jahr bis September 2023 einen Abgrenzungsgrad von 0,43 auf. Statistisch gesehen ist das ein echter Negativfaktor für künftige Gewinne. Das Unternehmen hat in diesem Zeitraum nämlich keinen einzigen freien Cashflow erwirtschaftet. Obwohl es einen Gewinn von 2,29 Mio. US-Dollar auswies, zeigt ein Blick auf den freien Cashflow, dass es im letzten Jahr 125 Mio. US-Dollar verbrannt hat. Wir stellen außerdem fest, dass der freie Cashflow der Natural Gas Services Group im letzten Jahr ebenfalls negativ war, so dass wir verstehen könnten, wenn die Aktionäre durch den Abfluss von 125 Millionen US-Dollar beunruhigt wären. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

Da kann man sich schon fragen, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Die Auswirkung ungewöhnlicher Posten auf den Gewinn

Der Gewinn der Natural Gas Services Group litt unter ungewöhnlichen Posten, die den Gewinn in den letzten zwölf Monaten um 3,2 Millionen US-Dollar schmälerten. Wenn es sich dabei um eine nicht zahlungswirksame Belastung gehandelt hätte, wäre es einfacher gewesen, eine hohe Bargeldumwandlung zu erzielen, so dass es überraschend ist, dass die Abgrenzungsquote eine andere Geschichte erzählt. Obwohl Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten zunächst enttäuschend sind, gibt es einen Silberstreif am Horizont. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist kaum eine Überraschung, da diese Posten als ungewöhnlich gelten. Wenn sich diese ungewöhnlichen Ausgaben bei der Natural Gas Services Group nicht wiederholen, erwarten wir, dass der Gewinn des Unternehmens im kommenden Jahr steigen wird, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung der Natural Gas Services Group

Die Natural Gas Services Group sah sich mit ungewöhnlichen Posten konfrontiert, die ihren Gewinn belasteten, was es einfacher machen sollte, eine hohe Cash Conversion zu zeigen, was aber nicht der Fall war, wie aus der Rückstellungsquote hervorgeht. Aufgrund dieser Faktoren halten wir es für sehr unwahrscheinlich, dass die satzungsgemäßen Gewinne der Natural Gas Services Group sie viel schwächer erscheinen lassen, als sie ist. Wenn Sie mehr über die Natural Gas Services Group als Unternehmen erfahren möchten, sollten Sie sich der Risiken bewusst sein, denen sie ausgesetzt ist. Bei unseren Nachforschungen haben wir 2 Warnzeichen für Natural Gas Services Group gefunden (eines davon kann nicht ignoriert werden!), die unserer Meinung nach Ihre volle Aufmerksamkeit verdienen.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angesehen, die den Nutzen von Gewinnzahlen als Leitfaden für ein Unternehmen beeinträchtigen können. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn Sie in der Lage sind, Ihren Geist auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Indiz für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, für Sie von Nutzen sein.

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