Diese 4 Kennzahlen deuten darauf hin, dass Nabors Industries (NYSE:NBR) in großem Umfang auf Schulden zurückgreift
Manche sagen, dass Volatilität und nicht Verschuldung der beste Weg ist, um als Investor über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko ist". Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wie viele andere Unternehmen nutzt auch Nabors Industries Ltd.(NYSE:NBR) auf Schulden zurück. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen risikoreich machen.
Welches Risiko birgt die Verschuldung?
Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, insbesondere wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.
Siehe unsere letzte Analyse für Nabors Industries
Wie hoch ist die Verschuldung von Nabors Industries?
Wie Sie unten sehen können, hatte Nabors Industries im März 2024 Schulden in Höhe von 2,51 Milliarden US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 425,6 Mio. US$ an Barmitteln, so dass die Nettoverschuldung bei 2,09 Mrd. US$ lag.
Wie gesund ist die Bilanz von Nabors Industries?
Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Nabors Industries Verbindlichkeiten in Höhe von 602,4 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,77 Mrd. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 425,6 Mio. US$ sowie Forderungen in Höhe von 427,0 Mio. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 2,52 Mrd. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.
Dieses Defizit wirft einen Schatten auf das 621,5-Millionen-US-Dollar-Unternehmen, das wie ein Koloss über den Normalsterblichen thront. Wir würden also zweifellos die Bilanz des Unternehmens genau beobachten. Schließlich würde Nabors Industries wahrscheinlich eine umfangreiche Kapitalaufstockung benötigen, wenn es heute seine Gläubiger bezahlen müsste.
Wir messen die Schuldenlast eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Ertragskraft, indem wir die Nettoverschuldung ins Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) setzen und berechnen, wie leicht der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) den Zinsaufwand deckt (Zinsdeckung). Der Vorteil dieses Ansatzes besteht darin, dass wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung (Nettoverschuldung zu EBITDA) als auch die mit dieser Verschuldung verbundenen tatsächlichen Zinsaufwendungen (Zinsdeckungsgrad) berücksichtigen.
Obwohl die Verschuldung von Nabors Industries nur 2,3 beträgt, ist der Zinsdeckungsgrad mit 1,8 wirklich sehr niedrig. Der Hauptgrund dafür ist, dass das Unternehmen so hohe Abschreibungen hat. Diese Kosten sind zwar nicht zahlungswirksam, so dass sie bei der Schuldentilgung nicht berücksichtigt werden können. Aber die buchhalterischen Kosten haben einen Grund - einige Vermögenswerte verlieren an Wert. In jedem Fall besteht kein Zweifel daran, dass die Aktie eine erhebliche Hebelwirkung hat. Es ist erwähnenswert, dass das EBIT von Nabors Industries in den letzten zwölf Monaten um 65 % gestiegen ist, wie Bambus nach dem Regen. Das macht es einfacher, die Schulden zu verwalten. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Nabors Industries seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.
Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Wir müssen uns also genau ansehen, ob das EBIT zu einem entsprechenden freien Cashflow führt. In den letzten beiden Jahren hat Nabors Industries einen soliden freien Cashflow in Höhe von 66 % seines EBIT erwirtschaftet, was in etwa dem entspricht, was wir erwarten würden. Dieser freie Cashflow versetzt das Unternehmen in eine gute Position, um gegebenenfalls Schulden zu tilgen.
Unsere Ansicht
Die Höhe der Gesamtverbindlichkeiten und die Zinsdeckung von Nabors Industries belasten das Unternehmen unserer Meinung nach definitiv. Die gute Nachricht ist jedoch, dass das Unternehmen in der Lage zu sein scheint, sein EBIT mit Leichtigkeit zu steigern. In Anbetracht der oben genannten Faktoren sind wir der Meinung, dass die Verschuldung von Nabors Industries einige Risiken für das Unternehmen birgt. Auch wenn diese Verschuldung die Eigenkapitalrendite steigert, würden wir sie nicht unbedingt weiter ansteigen sehen wollen. Auch wenn Nabors Industries unter dem Strich Geld verloren hat, deutet das positive EBIT darauf hin, dass das Unternehmen selbst Potenzial hat. Sie sollten sich also ansehen, wie sich die Erträge in den letzten Jahren entwickelt haben.
Wenn Sie nach all dem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.
Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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