Ein günstiger Einstieg bei Piper Sandler Companies (NYSE:PIPR) ist unwahrscheinlich

In einer Zeit, in der fast die Hälfte der Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 17 aufweisen, könnte man Piper Sandler Companies(NYSE:PIPR) mit einem KGV von 31,6 als eine Aktie betrachten, die man komplett meiden sollte. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund recht hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.

Die rückläufigen Gewinne von Piper Sandler Companies in jüngster Zeit müssten zum Beispiel zu denken geben. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV hoch ist, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen immer noch genug tun wird, um den breiteren Markt in naher Zukunft zu übertreffen. Ist dies nicht der Fall, könnten die bestehenden Aktionäre ziemlich nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis wie das von Piper Sandler Companies ist nur dann sinnvoll, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, den Markt deutlich zu übertreffen.

Rückblickend betrachtet hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen frustrierenden Rückgang von 5,5 % beschert. Die letzten drei Jahre sehen auch nicht gut aus, da das Unternehmen insgesamt einen Rückgang des Gewinns pro Aktie um 13 % verzeichnete. Dementsprechend wären die Aktionäre hinsichtlich der mittelfristigen Gewinnwachstumsraten niedergeschlagen gewesen.

Vergleicht man dies mit dem Markt, für den in den nächsten 12 Monaten ein Wachstum von 13 % prognostiziert wird, so ergibt sich aus der Abwärtsdynamik des Unternehmens auf der Grundlage der jüngsten mittelfristigen Ertragsergebnisse ein ernüchterndes Bild.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das KGV von Piper Sandler Companies über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar ignorieren die meisten Anleger die jüngste schwache Wachstumsrate und hoffen auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends den Aktienkurs letztendlich wahrscheinlich stark belasten wird.

Das Wichtigste zum Schluss

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern vielmehr dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Wir haben festgestellt, dass Piper Sandler Companies derzeit mit einem viel höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da die jüngsten Gewinne mittelfristig rückläufig waren. Wenn wir sehen, dass die Erträge rückläufig sind und hinter den Marktprognosen zurückbleiben, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Solange sich die jüngsten mittelfristigen Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Außerdem sollten Sie sich über diese 3 Warnzeichen informieren, die wir bei Piper Sandler Companies entdeckt haben.

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