Ist Mastercard nach dem Ausbau des digitalen Zahlungsverkehrs und den starken Anteilsgewinnen der letzten fünf Jahre noch attraktiv?

• Wenn Sie sich fragen, ob Mastercard mit einem Aktienkurs von rund 553 $ noch attraktiv ist oder bereits perfekt eingepreist, soll Ihnen diese Aufschlüsselung helfen herauszufinden, wofür Sie wirklich bezahlen.
• Die Aktie ist in der letzten Woche um etwa 1,6 % und im letzten Monat um 1,8 % gestiegen, was einem soliden Anstieg von 6,0 % im bisherigen Jahresverlauf und etwa 69,1 % über fünf Jahre entspricht. Dies deutet darauf hin, dass der Markt Mastercard immer noch als langfristigen Wert betrachtet.
• Die jüngsten Schlagzeilen konzentrierten sich auf die Ausweitung der Partnerschaften von Mastercard im digitalen Zahlungsverkehr und die Stärkung seiner Position bei grenzüberschreitenden Transaktionen. Dies unterstreicht die Aussage, dass Mastercard ein Rückgrat des globalen Handels ist und nicht nur eine Kreditkartenmarke. Gleichzeitig sorgen regulatorische Diskussionen über Gebühren und der anhaltende Wettbewerb im Fintech-Bereich dafür, dass die Anleger darüber diskutieren, wie viel zukünftiges Wachstum sich bereits im heutigen Kurs widerspiegelt.
• Trotz all dieses Optimismus erreicht Mastercard bei unseren Bewertungstests nur einen Wert von 1/6, was bedeutet, dass die meisten traditionellen Messgrößen das Unternehmen eher als hoch bewertet denn als Schnäppchen ansehen. Als Nächstes werden wir die wichtigsten Bewertungsansätze durchgehen und dann mit einer praktischeren Methode abschließen, mit der Sie herausfinden können, was die Aktie für Sie wirklich wert ist.

Mastercard erreicht bei unseren Bewertungstests nur 1/6. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Aufschlüsselung der Bewertung gefunden haben.

Ansatz 1: Mastercard Excess Returns Analyse

Das Excess-Returns-Modell schätzt den Wert von Mastercard, indem es die Effizienz, mit der das Unternehmen das Kapital der Aktionäre in Gewinne umwandelt, mit der Rendite vergleicht, die Investoren verlangen. Vereinfacht ausgedrückt, wird untersucht, wie viel Wert Mastercard über seine Eigenkapitalkosten hinaus schafft.

Mastercard hat einen bescheidenen Buchwert von 8,78 $ pro Aktie, wird aber voraussichtlich stabile Gewinne von 26,76 $ pro Aktie erwirtschaften, basierend auf den gewichteten zukünftigen Eigenkapitalrenditeschätzungen von 12 Analysten. Bei einer durchschnittlichen Eigenkapitalrendite von etwa 210,29 % und Eigenkapitalkosten von nur 0,94 $ pro Aktie beläuft sich die Überschussrendite auf beachtliche 25,82 $ pro Aktie, was zeigt, dass jeder Dollar an Eigenkapital äußerst effizient eingesetzt wird.

Der stabile Buchwert wird voraussichtlich auf 12,73 $ pro Aktie steigen, was durch Schätzungen von 8 Analysten gestützt wird. Dies deutet darauf hin, dass Mastercard seine Eigenkapitalbasis weiter aufstocken kann und dabei immer noch sehr hohe Renditen erwirtschaftet.

Wenn man all dies in den Rahmen der Excess Returns einbezieht, ergibt sich ein innerer Wert, der etwa 13,1 % über dem aktuellen Aktienkurs von etwa 553 $ liegt. Dies bedeutet, dass die Aktien eher unterbewertet als perfekt bewertet sind.

Ergebnis: UNTERBEWERTET

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass Mastercard um 13,1 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 918 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Mastercard kommen.

Ansatz 2: Mastercard Kurs vs. Gewinn

Für ein beständig profitables Unternehmen wie Mastercard ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) eine sinnvolle Methode zur Bewertung, da es den Preis direkt mit den Gewinnen verknüpft, die das Unternehmen heute erwirtschaftet.

Im Allgemeinen verdienen schnell wachsende und risikoärmere Unternehmen ein höheres KGV, während ein langsameres Wachstum oder eine höhere Unsicherheit in der Regel einen niedrigeren, konservativeren Multiplikator bedeuten. Mastercard wird derzeit mit dem 34,9-fachen des Gewinns gehandelt, was weit über dem Durchschnitt der diversifizierten Finanzbranche von etwa 13,7x und auch über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 16,3x liegt. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger einen beträchtlichen Aufschlag für die Qualität und die Wachstumsaussichten des Unternehmens zahlen.

Das Fair Ratio von Simply Wall St schätzt, wie hoch ein angemessenes KGV auf der Grundlage der Gewinnwachstumsaussichten, Margen, des Risikoprofils, der Branche und der Marktkapitalisierung von Mastercard sein sollte. Für Mastercard liegt dieses faire Verhältnis bei etwa 19,6x, was deutlich unter dem aktuellen 34,9x liegt. Da das faire Verhältnis Wachstum, Rentabilität und Risiko einbezieht, ist es aussagekräftiger als ein einfacher Vergleich mit Branchen- oder Vergleichsdurchschnitten und zeigt an, dass die Aktie auf Basis des Gewinnmultiplikators teuer erscheint.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1441 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Mastercard-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher die Narrative vorstellen, eine einfache Möglichkeit, Ihre Sicht auf Mastercard in eine Geschichte zu verwandeln, die Annahmen über zukünftige Umsätze, Gewinne und Margen mit einer konkreten Schätzung des fairen Wertes verbindet. Ein Narrativ auf Simply Wall St ist Ihre strukturierte Perspektive auf ein Unternehmen, in der Sie darlegen, was Ihrer Meinung nach das Geschäft vorantreiben wird, dies in eine Finanzprognose umsetzen und dann sehen, welchen Preis diese Zahlen implizieren. Narratives sind in der Community-Seite von Simply Wall St zu finden, die von Millionen von Anlegern genutzt wird, und machen es einfach, Ihren Fair Value mit dem aktuellen Aktienkurs zu vergleichen, so dass Sie entscheiden können, ob Sie Mastercard kaufen, halten oder verkaufen möchten. Da die Narrative dynamisch aktualisiert werden, wenn neue Nachrichten, Gewinne oder Prognosen eintreffen, kann sich Ihr fairer Wert parallel zur Story entwickeln. Beispielsweise könnte ein Mastercard-Narrativ aufgrund des sich beschleunigenden Wachstums im digitalen Zahlungsverkehr und der steigenden Margen einen fairen Wert von 690 USD aufweisen, während ein vorsichtigerer Anleger einen fairen Wert von 520 USD rechtfertigen könnte, wenn er der Meinung ist, dass die Regulierung und neue Zahlungssysteme die langfristige Rentabilität begrenzen werden.

Glauben Sie, dass die Geschichte von Mastercard noch mehr zu bieten hat? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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