Ist es zu spät, Goldman Sachs nach dem Anstieg von 52,5% in diesem Jahr zu berücksichtigen?

• Wenn Sie sich fragen, ob die Goldman Sachs Group nach ihrem enormen Anstieg immer noch eine Überlegung wert ist, oder ob Sie nur für den Erfolg der Vergangenheit bezahlen würden, wird dieser Artikel aufzeigen, was die Zahlen wirklich über ihre Bewertung aussagen.
• Die Aktien von Goldman Sachs schlossen kürzlich bei 876,58 $, nachdem sie in der letzten Woche um 4,8 %, im letzten Monat um 10,0 % und im bisherigen Jahresverlauf um 52,5 % gestiegen waren. Im letzten Jahr betrug der Anstieg 50,9 % und in den letzten fünf Jahren 304,9 %, was die Erwartungen der Anleger eindeutig neu definiert hat.
• Hinter diesen Bewegungen steht eine Mischung aus positiver Stimmung im Investmentbanking und im Handel, anhaltender Kostendisziplin und dem Optimismus, dass die Geschäftsabschlüsse und die Kapitalmärkte auf einer solideren Grundlage stehen. Regulatorische Entwicklungen, makroökonomische Signale der US-Notenbank und ein erneutes Interesse an Finanztiteln haben ebenfalls dazu beigetragen, Goldman als fremdfinanzierten Titel in einem konstruktiveren Umfeld an der Wall Street zu positionieren.
• Trotz dieser Dynamik hat Goldman Sachs ein Bewertungsergebnis von 3/6, was bedeutet, dass die Aktie nur bei der Hälfte der hier verwendeten Schlüsselkriterien als unterbewertet eingestuft wird. In diesem Artikel wird erläutert, wie verschiedene Bewertungsmethoden die Aktie beurteilen, bevor abschließend eine ganzheitlichere Betrachtung des tatsächlichen Wertes der Aktie vorgenommen wird.

Die Goldman Sachs Group erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 50,9 %. Sehen Sie, wie sich dies im Vergleich zum Rest der Kapitalmarktbranche darstellt.

Ansatz 1: Goldman Sachs Group Excess Returns Analyse

Das Excess-Returns-Modell untersucht, wie viel Gewinn die Goldman Sachs Group über die von den Anlegern für ihr Eigenkapital geforderte Rendite hinaus erwirtschaften kann, und kapitalisiert dann diesen Überschusswertstrom in einen intrinsischen Aktienkurs.

In diesem Rahmen wird angenommen, dass Goldman einen Buchwert von 348,02 $ pro Aktie hat, der im Laufe der Zeit auf einen stabilen Buchwert von 384,49 $ pro Aktie ansteigt, basierend auf den Prognosen von 15 Analysten. Das stabile EPS wird auf 58,46 $ pro Aktie geschätzt, abgeleitet aus den erwarteten Eigenkapitalrenditen von 13 Analysten. Bei Eigenkapitalkosten von 48,06 $ pro Aktie bedeutet dies eine Überschussrendite von 10,40 $ pro Aktie, unterstützt durch eine durchschnittliche Eigenkapitalrendite von 15,20 %.

Wenn diese laufenden Überschussrenditen hochgerechnet und abgezinst werden, kommt das Modell auf einen inneren Wert von etwa 497 $ pro Aktie. Verglichen mit dem aktuellen Aktienkurs von 876,58 $ bedeutet dies, dass die Aktie nach dieser Methode etwa 76,4 % überbewertet ist.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass Goldman Sachs Group um 76,4 % überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 900 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Bewertungsmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Goldman Sachs Group kommen.

Ansatz 2: Goldman Sachs Group Kurs vs. Gewinn

Für ein profitables, relativ reifes Unternehmen wie Goldman Sachs ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis ein nützlicher Indikator dafür, was Anleger für jeden Dollar aktueller Gewinne zu zahlen bereit sind. Ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis spiegelt in der Regel stärkere Wachstumserwartungen und ein geringeres wahrgenommenes Risiko wider, während ein niedrigeres Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein bescheideneres Wachstum oder eine höhere Unsicherheit hindeutet, so dass das, was als normales oder faires Kurs-Gewinn-Verhältnis gilt, je nach Unternehmen und Branche variiert.

Goldman wird derzeit mit einem KGV von 17,42 gehandelt, was sowohl unter dem Durchschnitt der Kapitalmarktbranche von etwa 25,28 als auch unter dem Durchschnitt der breiteren Vergleichsgruppe von etwa 31,82 liegt. Simply Wall St berechnet auch ein faires Verhältnis von 19,18x für Goldman, was dem KGV entspricht, das Sie angesichts des spezifischen Gewinnwachstumsprofils, der Rentabilität, der Größe, der Branchenpositionierung und der Risikofaktoren erwarten könnten.

Dieses faire Verhältnis ist maßgeschneiderter als ein einfacher Vergleich mit der Konkurrenz oder dem Sektor, da es Faktoren auf Unternehmensebene wie Margen, Wachstumskurs und Bilanzrisiko berücksichtigt, anstatt davon auszugehen, dass alle Finanzwerte den gleichen Multiplikator verdienen. Auf dieser Grundlage erscheint Goldman leicht unterbewertet, da das tatsächliche KGV unter dem fairen Verhältnis liegt.

Ergebnis: UNTERBETEILIGT

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Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Goldman Sachs Group-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher das Narrativ vorstellen, eine einfache Möglichkeit, Ihre Sicht auf die Zukunft der Goldman Sachs Group mit einer Reihe von Zahlen zu Umsatz, Gewinn, Margen und einer Schätzung des fairen Wertes zu verbinden. Ein Narrativ ist Ihre Geschichte hinter den Zahlen, die Ihre Vorstellung von der Entwicklung des Unternehmens mit einer Finanzprognose und einem fairen Wert verbindet, den Sie mit dem heutigen Aktienkurs vergleichen können, um zu entscheiden, ob Sie die Aktie kaufen, halten oder verkaufen sollten. Auf der Community-Seite von Simply Wall St nutzen Millionen von Anlegern Narratives als zugängliches Tool, das automatisch aktualisiert wird, wenn neue Informationen, wie z. B. neue Gewinne oder wichtige Nachrichten, die Aussichten verändern. Bei Goldman könnte ein Anleger ein optimistischeres Narrativ um die anhaltende Stärke bei Fusionen und Übernahmen, das skalierbare Asset- und Wealth-Management und die KI-gesteuerte Effizienz aufbauen, das einen fairen Wert näher an den höheren Zielen der Analysten unterstützt, während ein anderer sich auf die regulatorischen Risiken und die Gebührenkompression konzentrieren und näher an den niedrigeren Zielen landen könnte, und beide Perspektiven werden sofort in aktualisierte faire Werte übersetzt, die sich mit den neuesten Daten bewegen.

Glauben Sie, dass hinter der Goldman Sachs Group noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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