Signalisiert der Kursrutsch von Fiserv um 49 % eine neue Wertchance?

• Fragen Sie sich, ob Fiserv zu einem Schnäppchenpreis gehandelt wird oder ob der Markt sein wahres Potenzial bereits erkannt hat? Gehen wir der Sache auf den Grund und sehen wir uns an, wie es um den Wert bestellt ist.
• Der Aktienkurs von Fiserv ist in letzter Zeit dramatisch gesunken, und zwar um fast 49 % im letzten Monat und um über 68 % im laufenden Jahr. Dies wirft die Frage nach Risiken und Chancen auf.
• Diese starken Bewegungen folgten auf Schlagzeilen über regulatorische Veränderungen, die sich auf die Fintech-Branche auswirken, und auf Veränderungen der Marktstimmung gegenüber digitalen Zahlungsplattformen. Mehrere Analysten haben auf die sektorweite Volatilität und den sich entwickelnden Wettbewerb als Hauptfaktoren für die jüngsten Kursbewegungen hingewiesen.
• Trotz der Turbulenzen erhält Fiserv bei unseren Bewertungstests eine solide 5 von 6 Punkten. Dies deutet darauf hin, dass der zugrundeliegende Wert des Unternehmens noch eine Menge zu bieten hat. Als Nächstes werden wir die üblichen Bewertungsansätze durchgehen und am Ende einen intelligenteren Weg aufzeigen, um ein vollständiges Bild zu erhalten.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von Fiserv von -68,3 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Fiserv Excess Returns-Analyse

Das Excess-Returns-Modell bewertet ein Unternehmen, indem es misst, wie viel Gewinn es über der erforderlichen Eigenkapitalrendite erwirtschaftet. Vereinfacht ausgedrückt geht es bei diesem Ansatz um die Frage, ob Fiserv mehr Wert für die Aktionäre schafft als von einer typischen Investition mit ähnlichem Risiko erwartet werden könnte, und um wie viel.

Im Falle von Fiserv weisen die wichtigsten Daten auf die zugrunde liegende Rentabilität und das Reinvestitionspotenzial des Unternehmens hin. Der Buchwert je Aktie liegt bei 46,78 US-Dollar, während der stabile Gewinn je Aktie (EPS) auf der Grundlage gewichteter zukünftiger Eigenkapitalrenditeschätzungen von acht Analysten auf 10,51 US-Dollar geschätzt wird. Das Unternehmen profitiert von einer gesunden durchschnittlichen Eigenkapitalrendite von 19,73 %, die weit über der vieler Branchenkollegen liegt. Bei Eigenkapitalkosten von 4,75 $ pro Aktie erwirtschaftet Fiserv eine Überschussrendite von 5,77 $ pro Aktie, was seine beeindruckende Fähigkeit widerspiegelt, einen Gewinnüberschuss gegenüber den Kapitalkosten zu erzielen. Die Schätzungen des stabilen Buchwerts belaufen sich auf 53,28 $ pro Aktie, wie von vier Analysten angegeben.

Auf der Grundlage dieser Prognosen weist das Excess-Returns-Modell auf einen inneren Wert von 152,16 $ je Aktie hin. Dies bedeutet, dass die Aktie im Vergleich zu ihrem aktuellen Kurs um 57,6 % unterbewertet ist. Dieser beträchtliche Abschlag deutet darauf hin, dass der Markt die beständige Rentabilität und Kapitaleffizienz von Fiserv übersehen könnte.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass Fiserv um 57,6 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 840 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Fiserv kommen.

Ansatz 2: Fiserv Kurs vs. Gewinn

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wird häufig als Maßstab für die Bewertung profitabler Unternehmen wie Fiserv herangezogen. Da das KGV den Aktienkurs eines Unternehmens mit dem Gewinn pro Aktie vergleicht, vermittelt es einen direkten Eindruck davon, wie viel die Anleger bereit sind, für jeden Dollar Gewinn zu zahlen.

Ein "faires" KGV hängt von mehreren Faktoren ab, z. B. dem erwarteten Gewinnwachstum und den Risiken, denen das Unternehmen ausgesetzt ist. Unternehmen mit höherem Wachstum oder geringerem Risiko rechtfertigen in der Regel ein höheres KGV, während Unternehmen mit stagnierenden Gewinnen oder größerer Unsicherheit tendenziell zu niedrigeren Multiplikatoren gehandelt werden.

Fiserv wird derzeit mit einem KGV von 9,61x gehandelt. Dies liegt deutlich unter dem Durchschnitt der diversifizierten Finanzbranche von 14,96x und dem Durchschnitt der Vergleichsunternehmen von 14,24x. Auf den ersten Blick deutet dieser Abschlag darauf hin, dass der Markt gegenüber Fiserv im Vergleich zu seinem Sektor zurückhaltend ist.

Um tiefer zu gehen, verwendet Simply Wall St ein faires Verhältnis für Fiserv von 19,45x. Diese Schätzung berücksichtigt die Wachstumsaussichten des Unternehmens, die Gewinnmargen, die Risiken, die Marktkapitalisierung und die Position des Unternehmens innerhalb der Branche. Dieser maßgeschneiderte Ansatz bietet eine zuverlässigere Benchmark als ein direkter Peer- oder Branchenvergleich, da Unternehmen unterschiedlicher Größe oder Risikoprofile selten die gleichen Multiplikatoren verdienen.

Mit einem aktuellen KGV von 9,61 und einem fairen Verhältnis von 19,45 erscheinen die Aktien von Fiserv nach diesem Maßstab deutlich unterbewertet. Die beträchtliche Diskrepanz deutet darauf hin, dass der Markt das Potenzial von Fiserv im Verhältnis zu seinem fairen Wert auf der Grundlage der Fundamentaldaten möglicherweise nicht in vollem Umfang anerkennt.

Ergebnis: UNTERBETEILIGT

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1409 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Fiserv-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, sich der Bewertung zu nähern, also stellen wir Ihnen die Narrative vor. Ein Narrativ ist Ihre einzigartige, evidenzbasierte Geschichte über ein Unternehmen, die Ihr Verständnis von dessen Trends, Stärken und Risiken mit Ihren eigenen Prognosen für Umsätze, Erträge und Gewinnspannen verknüpft, die zusammen Ihre Ansicht über den Wert des Unternehmens bilden.

Narratives gehen über die reinen Zahlen hinaus, indem sie die strategischen Schritte und das langfristige Potenzial von Fiserv direkt mit einer Fair-Value-Schätzung verbinden. Mit diesem Tool kann jeder, unabhängig von seiner Erfahrung, seine Sichtweise innerhalb der Simply Wall St Community, einer Plattform, der Millionen von Anlegern vertrauen, leicht erstellen, aktualisieren und teilen.

Durch die Erstellung eines Narrativs können Sie klar erkennen, wie Ihr prognostizierter fairer Wert im Vergleich zum heutigen Preis aussieht, und können so entscheiden, wann Sie auf der Grundlage Ihrer persönlichen Überzeugungen und nicht nur der Marktstimmung kaufen oder verkaufen sollten. Darüber hinaus werden Narratives automatisch aktualisiert, wenn neue Informationen auftauchen, so dass Ihre Analyse auch dann relevant bleibt, wenn es eine wichtige Nachricht oder eine Gewinnmitteilung gibt.

Während sich einige Anleger beispielsweise auf die internationale Expansion von Fiserv konzentrieren und das Analystenziel von 250 US-Dollar nach oben korrigieren, sorgen sich andere um Ausführungsverzögerungen oder Margendruck und prognostizieren einen fairen Wert von nur 125 US-Dollar - und das alles unter Verwendung von Narratives.

Glauben Sie, dass an der Geschichte von Fiserv noch mehr dran ist? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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