Bewertung der Berkshire Hathaway-Aktie nach dem jüngsten Einbruch und der Entwicklung des Versicherungssektors im Jahr 2025

Sie schauen auf die Aktien von Berkshire Hathaway und fragen sich, ob jetzt der richtige Zeitpunkt ist, um zu kaufen, zu verkaufen oder einfach abzuwarten? Sie sind bestimmt nicht allein. Mit ihrem Ruf als ultimative Blue-Chip-Aktie und einer Fünfjahresrendite von 139,1 % zieht diese Aktie weiterhin sowohl erfahrene Anleger als auch Neueinsteiger an. Aber auch Aktien, die von Warren Buffett unterstützt werden, können Schwankungen ausgesetzt sein. Im vergangenen Monat sank der Aktienkurs von Berkshire um 2,3 %, während in der letzten Woche ein bescheideneres Minus von 1,1 % zu verzeichnen war.

Wenn man jedoch etwas weiter in die Zukunft blickt, zeigt sich, dass sich die kurzfristige Nervosität in langfristiges Vertrauen verwandelt hat. Berkshire hat seit Jahresbeginn um 8,5 % zugelegt, mit einem soliden Anstieg von 6,4 % im letzten Jahr und einem robusten Anstieg von 64,6 % in den letzten drei Jahren. Die Schlagzeilen der letzten Zeit konzentrierten sich auf Berkshires mutige Schritte im Versicherungssektor sowie auf die stetigen Anpassungen innerhalb seines riesigen Aktienportfolios. Diese Entwicklungen haben das Unternehmen in den Nachrichten gehalten und scheinen das Gefühl der Anleger für Chancen und Risiken zu prägen, was sich in diesen kurzfristigen Kursschwankungen widerspiegelt.

Die große Frage, die sich jeder stellt, ist natürlich die Bewertung. Auf der Grundlage unseres neuesten Modells erhält Berkshire Hathaway 4 von 6 Punkten auf unserer Checkliste für Unterbewertung, was auf einige Bereiche mit Chancen hindeutet, aber nicht ohne Vorbehalte. Schauen wir uns die gängigsten Ansätze zur Bewertung dieses kultigen Unternehmens an und erläutern dann, warum ein Blick über die Zahlen hinaus die bisher beste Perspektive bieten könnte.

Berkshire Hathaway erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 6,4 %. Sehen Sie, wie sich dies im Vergleich zum Rest der diversifizierten Finanzbranche darstellt.

Ansatz 1: Analyse der Exzessrendite von Berkshire Hathaway

Das Excess-Returns-Bewertungsmodell misst, wie effizient ein Unternehmen Renditen auf sein investiertes Kapital im Vergleich zu den Kosten für dieses Kapital erwirtschaftet. Die Idee ist einfach: Wenn ein Unternehmen kontinuierlich mehr auf sein Eigenkapital verdient als die Eigenkapitalkosten, schafft es für die Aktionäre einen Wert, der über die zugrunde liegenden Vermögenswerte hinausgeht.

Für Berkshire Hathaway beginnt dieses Modell mit einem hohen Buchwert von 464.307,83 $ pro Aktie und einem stabilen Gewinn pro Aktie von 64.295,28 $ pro Aktie, der als Median der Eigenkapitalrendite der letzten fünf Jahre berechnet wird. Die Eigenkapitalkosten, d.h. die von den Anlegern geforderte Mindestrendite, liegen bei 37.741,61 $ je Aktie. Daraus ergibt sich eine jährliche Überschussrendite von 26.553,66 $ je Aktie mit einer durchschnittlichen Eigenkapitalrendite von 13,00 %.

Mit Blick auf die Zukunft schätzen die Analysten auf der Grundlage gewichteter Prognosen einen stabilen Buchwert von 494.433,12 $ pro Aktie für Berkshire. Diese solide finanzielle und betriebliche Basis bedeutet, dass das Excess-Returns-Modell der Aktie von Berkshire Hathaway eine hohe intrinsische Bewertung zuweist. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen weiterhin in der Lage ist, Werte zu schaffen.

Nach dieser Analyse wird Berkshire Hathaway mit einem Abschlag von 32,0 % gegenüber seinem inneren Wert gehandelt. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie im Verhältnis zu den zugrunde liegenden Geschäftsgrundlagen unterbewertet ist.

Ergebnis: UNDERVALUED

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Berkshire Hathaway kommen.

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass Berkshire Hathaway um 32,0% unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie weitere unterbewertete Aktien.

Ansatz 2: Berkshire Hathaway Kurs vs. Gewinn

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine weithin beliebte Bewertungskennzahl für profitable Unternehmen wie Berkshire Hathaway, da es den aktuellen Marktpreis eines Unternehmens direkt mit seiner tatsächlichen Ertragskraft in Verbindung bringt. Diese Kennzahl ist besonders nützlich für etablierte Unternehmen mit beständigen Gewinnströmen, da sie den Anlegern hilft zu beurteilen, ob der aktuelle Aktienkurs angemessene Wachstumserwartungen und Geschäftsstabilität widerspiegelt.

Im Allgemeinen wird ein Unternehmen, von dem ein schnelleres Wachstum oder ein geringeres Risiko erwartet wird, ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweisen, während ein langsameres Wachstum oder ein höheres wahrgenommenes Risiko tendenziell einen niedrigeren Multiplikator rechtfertigt. Für Berkshire Hathaway liegt das aktuelle KGV bei 16,8x. Im Vergleich dazu liegt der Branchendurchschnitt mit 16,6x etwas niedriger, während der Durchschnitt der Vergleichsunternehmen mit 28,1x deutlich höher ist. Damit liegt Berkshire in etwa auf dem Niveau seiner Branche, aber deutlich unter seiner Vergleichsgruppe, was darauf hindeutet, dass der Markt die Aktie konservativer bewertet als einige Wettbewerber.

Das faire Verhältnis von Simply Wall St bietet einen noch schärferen Blickwinkel. Das faire Verhältnis passt das erwartete KGV an, indem es nicht nur Branchendurchschnitte, sondern auch Berkshires individuelle Merkmale wie Gewinnwachstum, Gewinnspanne, Marktkapitalisierung und Risikoprofil berücksichtigt. Dieser firmeneigene Ansatz hilft dabei, das Rauschen einfacher Peer- oder Branchenvergleiche zu durchbrechen und bietet eine maßgeschneiderte Ansicht dessen, was für Berkshire speziell angemessen wäre. In diesem Fall liegt das faire Verhältnis für Berkshire bei 19,7x gegenüber dem aktuellen Wert von 16,8x. Da Berkshire mit einer Marge gehandelt wird, die auf einen bedeutenden Abschlag schließen lässt, deutet das Multiple darauf hin, dass die Aktie auf dieser Basis unterbewertet ist.

Ergebnis: UNTERBEWERTET

Das KGV ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie Unternehmen, bei denen Insider in großem Stil auf explosives Wachstum setzen.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Berkshire Hathaway-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Deshalb stellen wir Ihnen die Narrative vor, eine leistungsstarke, aber leicht zugängliche Methode, um Investitionsentscheidungen auf der Plattform von Simply Wall St zu treffen.

Ein Narrativ ist Ihre persönliche Geschichte und Perspektive auf ein Unternehmen, die Ihre Erwartungen an die Zukunft des Unternehmens (z. B. Umsatz, Gewinn und fairer Wert) mit dem Kontext hinter diesen Zahlen verknüpft. Dies ist das "Warum" hinter Ihrer Prognose.

Bei diesem Ansatz wird die Geschichte des Unternehmens, die oft durch aktuelle Nachrichten oder Erträge untermauert wird, direkt mit einer Finanzprognose und einer Schätzung des fairen Wertes verknüpft. Es ist viel intuitiver zu erkennen, wie sich Änderungen der Geschäftsgrundlagen auf Ihre Anlagethese auswirken könnten.

Narrative lassen sich auf der Community-Seite leicht erstellen und aktualisieren, so dass Millionen von Anlegern ihre Ansichten verfolgen und sehen können, wie sich der faire Wert im Vergleich zum aktuellen Marktpreis darstellt. Wenn Ereignisse wie neue Quartalsergebnisse oder wichtige Nachrichten veröffentlicht werden, werden die Berichte dynamisch aktualisiert, damit Ihre Analyse relevant und umsetzbar bleibt.

Zum Beispiel haben verschiedene Investoren, die Berkshire Hathaway gerade betrachten, Narratives, die die Aktie mit 943.785,74 $ pro Aktie oder mit 604.196,40 $ pro Aktie bewerten. Diese Zahlen spiegeln unterschiedliche Ansichten über das zukünftige Wachstum, die Risiken und die Managementstrategie wider. Mit Narratives wird die Entscheidung, wann man kaufen oder verkaufen sollte, zu einer Entscheidung, die nicht nur auf Zahlen beruht, sondern auf einer transparenten, sich entwickelnden und von Ihnen maßgeschneiderten Investmentstory.

Für Berkshire Hathaway machen wir es Ihnen mit einer Vorschau auf zwei führende Berkshire Hathaway Narratives wirklich einfach:

• 🐂 Berkshire Hathaway Bull Case

  Fairer Wert: $943.785,74

  Berkshire wird mit einem Abschlag von 22,4 % gehandelt (fairer Wert minus aktueller Kurs, geteilt durch den fairen Wert).

  Wachstumsrate der Einnahmen: 13%

  • hebt die festungsartigen Finanzen von Berkshire Hathaway hervor, einschließlich einer robusten Bilanz und massiver Barreserven, die strategisch für Investitionsmöglichkeiten genutzt werden.
  • lobt einen bewährten, disziplinierten Value-Investment-Ansatz, der langfristig hohe Renditen erbracht hat und auch bei der Nachfolge von Greg Abel Bestand haben dürfte.
  • Prognostiziert einen Aktienkursanstieg von 12-15 % in den nächsten Jahren, der von starken Fundamentaldaten und der Kontinuität der Führung getragen wird.
• 🐻 Berkshire Hathaway Bear Case

  Fairer Wert: 604.196,40 $

  Berkshire wird mit einem Aufschlag von 21,3 % gehandelt (aktueller Kurs minus fairer Wert, geteilt durch den fairen Wert).

  Wachstumsrate der Einnahmen: 3.6%

  • argumentiert, dass Berkshires Verlagerung hin zu einer größeren Bargeldposition Vorsicht widerspiegelt, da die Möglichkeiten für ein schnelles Wachstum in den meisten wichtigen Geschäftssegmenten begrenzt sind.
  • hebt die Risiken bei der Wiederholung vergangener Erfolge nach einem Führungswechsel hervor und räumt ein, dass Größe und Reifegrad künftige Renditen im Vergleich zum breiteren Markt begrenzen können.
  • Prognostiziert ein stabiles, aber bescheidenes Umsatzwachstum und erwartet laufende Rückkäufe, ist aber der Ansicht, dass die aktuellen Bewertungen über dem inneren Wert liegen.

Glauben Sie, dass die Geschichte von Berkshire Hathaway noch mehr zu bieten hat? Erstellen Sie Ihre eigene Erzählung und lassen Sie es die Community wissen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhen und eine unvoreingenommene Methodik verwenden, und unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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