Der Kurs von SEI Investments Company (NASDAQ:SEIC) gibt Anlass zur Besorgnis

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von fast 16 in den Vereinigten Staaten könnte man meinen, das KGV von SEI Investments Company (NASDAQ:SEIC) von 18,2x sei gleichgültig. Es ist jedoch nicht ratsam, das KGV einfach ohne Erklärung zu ignorieren, da die Anleger damit eine eindeutige Chance oder einen kostspieligen Fehler übersehen könnten.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgehen als die des Marktes, hat sich SEI Investments sehr träge verhalten. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger davon ausgehen, dass sich die Gewinnentwicklung des Unternehmens schließlich den meisten anderen Unternehmen auf dem Markt angleichen wird. Wenn Sie noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn es keine Gewinneinbußen zu verzeichnen hätte. Oder zumindest würden Sie hoffen, dass es nicht weiter unterdurchschnittlich abschneidet, wenn Ihr Plan darin besteht, einige Aktien zu kaufen, während es nicht in der Gunst steht.

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Stimmt das Wachstum mit dem KGV überein?

Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wie das von SEI Investments ist nur dann sinnvoll, wenn das Wachstum des Unternehmens eng mit dem Markt übereinstimmt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns je Aktie im vergangenen Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 8,3 % kein Grund zur Freude war. Dennoch konnte der Gewinn je Aktie dank der früheren Wachstumsperiode im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 14 % gesteigert werden. Dementsprechend wären die Aktionäre mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten im Großen und Ganzen zufrieden, auch wenn sie es vorgezogen hätten, den Lauf fortzusetzen.

Die sieben Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass in den nächsten drei Jahren ein Wachstum von 10 % pro Jahr erzielt wird. Für den übrigen Markt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 12 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV von SEI Investments mit dem der meisten anderen Unternehmen übereinstimmt. Es scheint, dass die meisten Anleger die recht begrenzten Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Es wird schwierig sein, diese Preise aufrechtzuerhalten, da dieses Niveau des Gewinnwachstums die Aktie wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Was können wir aus dem KGV von SEI Investments lernen?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von SEI Investments ergab, dass sich die schlechteren Gewinnaussichten nicht so stark auf das KGV auswirken, wie wir vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine positivere Stimmung nicht lange stützen werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Sie müssen immer auf die Risiken achten. SEI Investments hat zum Beispiel ein Warnzeichen , das Sie unserer Meinung nach beachten sollten.

Natürlich könnten Sie auch eine bessere Aktie als SEI Investments finden. Dann sollten Sie sich diese kostenlose Sammlung anderer Unternehmen ansehen, die ein vernünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis haben und deren Gewinne stark gewachsen sind.

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