Wir glauben, dass die New Oriental Education & Technology Group (NYSE:EDU) ihre Schulden problemlos bewältigen kann

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wie viele andere Unternehmen macht auch New Oriental Education & Technology Group Inc.(NYSE:EDU) von Schulden Gebrauch. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Der Vorteil von Schulden ist natürlich, dass sie oft billiges Kapital darstellen, vor allem wenn sie die Verwässerung eines Unternehmens durch die Möglichkeit ersetzen, zu hohen Renditen zu reinvestieren. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von New Oriental Education & Technology Group?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass die New Oriental Education & Technology Group im November 2023 Schulden in Höhe von 14,4 Mio. US$ hatte, gegenüber 15,1 Mio. US$ ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch 4,45 Mrd. USD an Barmitteln gegenüber, so dass das Unternehmen über 4,43 Mrd. USD an Nettobarmitteln verfügt.

Wie solide ist die Bilanz der New Oriental Education & Technology Group?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass die New Oriental Education & Technology Group Verbindlichkeiten in Höhe von 2,66 Mrd. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 370,8 Mio. US$, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 4,45 Mrd. US$ an Barmitteln und 40,8 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Das Unternehmen verfügt also über 1,45 Mrd. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Dieser Überschuss deutet darauf hin, dass die New Oriental Education & Technology Group eine konservative Bilanz hat und ihre Schulden wahrscheinlich ohne große Schwierigkeiten abbauen könnte. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass die New Oriental Education & Technology Group über mehr Barmittel als Schulden verfügt, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass sie ihre Schulden sicher verwalten kann.

Positiv ist auch, dass die New Oriental Education & Technology Group ihr EBIT im letzten Jahr um 29 % steigern konnte, was den Schuldenabbau in Zukunft erleichtern dürfte. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die über die Fähigkeit der New Oriental Education & Technology Group entscheiden werden, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Schließlich kann ein Unternehmen seine Schulden nur mit barem Geld tilgen, nicht mit Buchgewinnen. Die New Oriental Education & Technology Group mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. Zum Glück für alle Aktionäre hat die New Oriental Education & Technology Group in den letzten zwei Jahren mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cash-Conversion begeistert uns so sehr wie die Menge, wenn der Beat bei einem Daft-Punk-Konzert fällt.

Resümee

Es ist zwar immer sinnvoll, die Verschuldung eines Unternehmens zu untersuchen, aber in diesem Fall verfügt die New Oriental Education & Technology Group über 4,43 Milliarden US-Dollar an Nettobarmitteln und eine anständig aussehende Bilanz. Und sie beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 1,1 Mrd. US$, was 184 % ihres EBIT entspricht. Stellen die Schulden der New Oriental Education & Technology Group also ein Risiko dar? Unseres Erachtens nicht. Wenn Sie also an der New Oriental Education & Technology Group interessiert sind, sollten Sie hier klicken, um eine interaktive Grafik der Entwicklung des Gewinns je Aktie zu sehen.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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