Ein positives Gewinnwachstum hat in den letzten fünf Jahren nicht ausgereicht, um den Aktionären von Wynn Resorts (NASDAQ:WYNN) eine günstige Rendite zu verschaffen

Für viele besteht das Hauptziel von Investitionen darin, höhere Renditen als der Gesamtmarkt zu erzielen. Aber in jedem Portfolio werden die Ergebnisse der einzelnen Aktien unterschiedlich ausfallen. So können wir es langfristigen Aktionären von Wynn Resorts, Limited(NASDAQ:WYNN) nicht verübeln, dass sie an ihrer Entscheidung, die Aktie zu halten, zweifeln, denn die Aktie ist in einem halben Jahrzehnt um 33 % gefallen. Der Kursrückgang hat sich in letzter Zeit beschleunigt: In den letzten drei Monaten ist die Aktie um 13 % gefallen.

Obwohl die vergangene Woche für die Aktionäre beruhigend war, sind sie in den letzten fünf Jahren immer noch in den roten Zahlen, also schauen wir mal, ob das zugrunde liegende Geschäft für den Rückgang verantwortlich ist.

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Die Hypothese der effizienten Märkte wird zwar nach wie vor von einigen gelehrt, es ist jedoch erwiesen, dass die Märkte überreagierende dynamische Systeme sind und die Anleger nicht immer rational handeln. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, konnte Wynn Resorts von einem Verlust in die Gewinnzone wechseln. Die meisten würden das als etwas Gutes ansehen, so dass es kontraintuitiv ist, einen Rückgang des Aktienkurses zu sehen. Andere Kennzahlen könnten uns einen besseren Überblick darüber geben, wie sich der Wert des Unternehmens im Laufe der Zeit verändert.

Wir glauben nicht, dass die 1,2 % einen großen Einfluss auf den Aktienkurs haben, da sie im Vergleich zu den Dividenden recht gering sind. Im Gegensatz zum Aktienkurs sind die Einnahmen im Fünfjahreszeitraum um 8,4 % pro Jahr gestiegen. Es scheint also, dass man sich die Fundamentaldaten genauer ansehen muss, um zu verstehen, warum der Aktienkurs schwächelt. Vielleicht gibt es ja doch eine Chance.

Die folgende Abbildung zeigt, wie sich die Erträge und Einnahmen im Laufe der Zeit entwickelt haben (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie mehr Details sehen).

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Eine andere Sichtweise

Während der breite Markt im letzten Jahr rund 27 % zulegte, verloren die Aktionäre von Wynn Resorts 11 % (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Selbst die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen erst Verbesserungen bei den fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Leider könnte die Performance des letzten Jahres auf ungelöste Probleme hindeuten, denn sie war schlimmer als der annualisierte Verlust von 6 % im letzten halben Jahrzehnt. Wir sind uns bewusst, dass Baron Rothschild gesagt hat, Anleger sollten "kaufen, wenn Blut auf den Straßen fließt", aber wir weisen darauf hin, dass Anleger zunächst sicher sein sollten, dass sie ein hochwertiges Unternehmen kaufen. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um wirklich einen Einblick zu bekommen, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für Wynn Resorts entdeckt, auf die Sie achten sollten, und eines davon ist potenziell ernst.

Wynn Resorts wird uns besser gefallen, wenn wir einige große Insiderkäufe sehen. Während wir warten, sollten Sie sich diese kostenlose Liste unterbewerteter Aktien (meist Small Caps) mit beträchtlichen Insiderkäufen in letzter Zeit ansehen.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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