Warum die H World Group (NASDAQ:HTHT) mit ihren Schulden verantwortungsvoll umgehen kann

Manche sagen, dass die Volatilität und nicht die Verschuldung der beste Weg ist, um als Anleger über das Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte berühmt, dass "Volatilität keineswegs gleichbedeutend mit Risiko ist". Es liegt also auf der Hand, dass man die Verschuldung berücksichtigen muss, wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, denn eine zu hohe Verschuldung kann ein Unternehmen untergehen lassen. Wir stellen fest, dass die H World Group Limited(NASDAQ:HTHT) Schulden in ihrer Bilanz hat. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieliger) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Verschuldung der H World Group?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass die H World Group Ende September 2023 Schulden in Höhe von 5,21 Mrd. CN¥ hatte, ein Rückgang gegenüber 11,2 Mrd. CN¥ vor einem Jahr. Dem stehen jedoch CN¥ 7,86 Mrd. an Barmitteln gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von CN¥ 2,65 Mrd. führt.

Wie gesund ist die Bilanz der H World Group?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass die H World Group Verbindlichkeiten in Höhe von 14,8 Mrd. CN¥ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 33,5 Mrd. CN¥, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 7,86 Mrd. CN¥ sowie Forderungen in Höhe von 1,45 Mrd. CN¥ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Somit übersteigen die Verbindlichkeiten die Summe der Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 39,0 Mrd. CNY.

Die H World Group verfügt über eine sehr hohe Marktkapitalisierung von 79,0 Mrd. CN¥, so dass sie sehr wahrscheinlich Barmittel aufnehmen könnte, um ihre Bilanz zu verbessern, falls dies erforderlich wäre. Wir sollten aber auf jeden Fall auf Anzeichen achten, die darauf hindeuten, dass die Verschuldung des Unternehmens ein zu großes Risiko darstellt. Die H World Group hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Obwohl die H World Group im letzten Jahr auf EBIT-Ebene einen Verlust gemacht hat, ist es erfreulich, dass sie in den letzten zwölf Monaten ein EBIT von 3,9 Mrd. CN¥ erwirtschaftet hat. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob die H World Group ihre Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen einen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dafür nicht aus. Die H World Group mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. Im vergangenen Jahr hat die H World Group mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Diese Art von starker Cashflow-Generierung wärmt unsere Herzen wie ein Welpe im Hummelanzug.

Resümee

Obwohl die Bilanz der H World Group aufgrund der Gesamtverbindlichkeiten nicht besonders stark ist, ist es eindeutig positiv zu sehen, dass sie über eine Nettoliquidität von 2,65 Mrd. CN¥ verfügt. Und sie beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 5,5 Mrd. CN¥, was 142 % ihres EBIT entspricht. Wir haben also kein Problem mit der Verwendung von Schulden durch die H World Group. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Allerdings ist nicht das gesamte Anlagerisiko in der Bilanz enthalten - im Gegenteil. Seien Sie sich bewusst, dass H World Group in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

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