DraftKings (NASDAQ:DKNG) ist ziemlich hoch verschuldet

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne an, wie es Schulden macht, denn eine Überschuldung kann zum Ruin führen. Wichtig ist, dass DraftKings Inc.(NASDAQ:DKNG) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Auch wenn dies nicht allzu häufig vorkommt, so erleben wir doch häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von DraftKings?

Wie Sie unten sehen können, hatte DraftKings im September 2023 Schulden in Höhe von 1,25 Mrd. US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Dem stehen jedoch 1,11 Mrd. US-Dollar an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 141,5 Mio. US-Dollar führt.

Wie stark ist die Bilanz von DraftKings?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte DraftKings Verbindlichkeiten in Höhe von 1,53 Mrd. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 1,53 Mrd. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen 1,11 Mrd. US-Dollar in bar und 27,8 Mio. US-Dollar an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 1,92 Mrd. US$.

In Anbetracht der enormen Marktkapitalisierung von 17,9 Mrd. US-Dollar ist es schwer zu glauben, dass diese Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen. Wir sind jedoch der Meinung, dass es sich lohnt, die Stärke der Bilanz im Auge zu behalten, da sie sich im Laufe der Zeit ändern kann. Wie dem auch sei, DraftKings hat praktisch keine Nettoverschuldung, man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden, ob DraftKings in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Über einen Zeitraum von 12 Monaten meldete DraftKings einen Umsatz von 3,3 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 77 % entspricht, obwohl das Unternehmen keinen Gewinn vor Zinsen und Steuern auswies. Mit etwas Glück wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen Weg zur Rentabilität zu finden.

Caveat Emptor

Trotz des Umsatzwachstums verzeichnete DraftKings im letzten Jahr immer noch einen Verlust beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Tatsächlich verlor das Unternehmen auf EBIT-Ebene 991 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz des Unternehmens etwas angespannt ist, wenn auch nicht völlig irreparabel. Es ist jedoch nicht hilfreich, dass das Unternehmen im letzten Jahr 346 Mio. USD an Barmitteln verbrannt hat. Wir halten das Unternehmen also für riskant. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Doch nicht alle Anlagerisiken liegen in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Wir haben zum Beispiel ein Warnzeichen für DraftKings entdeckt, das Sie beachten sollten, bevor Sie hier investieren.

Wenn Sie nach alledem mehr an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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