Was Ihnen das KGV von Airbnb, Inc. (NASDAQ:ABNB) nicht sagt

Es ist nicht weit hergeholt zu sagen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Airbnb, Inc. (NASDAQ:ABNB) von 17,2x im Vergleich zum Markt in den Vereinigten Staaten, wo der Median des KGV bei etwa 17 liegt, derzeit ziemlich "mittelmäßig" erscheint. Allerdings könnten die Anleger eine klare Chance oder einen potenziellen Rückschlag übersehen, wenn es keine rationale Grundlage für das KGV gibt.

Mit seinem Gewinnwachstum im positiven Bereich im Vergleich zu den rückläufigen Gewinnen der meisten anderen Unternehmen hat sich Airbnb in letzter Zeit recht gut entwickelt. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die starke Gewinnentwicklung wie der Rest verschlechtern wird, was einen Anstieg des KGV verhindert hat. Wenn nicht, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, optimistisch in Bezug auf die künftige Entwicklung des Aktienkurses zu sein.

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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen mit dem Markt mithalten sollte, damit KGVs wie das von Airbnb als angemessen gelten.

Rückblickend betrachtet hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 235 % beschert. Dennoch ist der Gewinn pro Aktie im Vergleich zu vor drei Jahren insgesamt kaum gestiegen, was nicht ideal ist. Daher kann man mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit uneinheitlich war.

Die Schätzungen der Analysten, die sich mit dem Unternehmen befassen, deuten darauf hin, dass das Gewinnwachstum in den nächsten drei Jahren um 14 % pro Jahr zurückgehen wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den restlichen Markt ein jährliches Wachstum von 12 % erwartet wird.

In Anbetracht dessen ist es einigermaßen beunruhigend, dass das KGV von Airbnb im Einklang mit den meisten anderen Unternehmen steht. Es scheint, als hofften die meisten Anleger auf eine Trendwende bei den Geschäftsaussichten des Unternehmens, aber die Analysten sind nicht so zuversichtlich, dass dies geschehen wird. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf künftige Enttäuschungen einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das eher den negativen Wachstumsaussichten entspricht.

Was können wir aus dem KGV von Airbnb lernen?

Es wird argumentiert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in bestimmten Branchen ein minderwertiges Maß für den Wert ist, aber es kann ein aussagekräftiger Indikator für die Unternehmensstimmung sein.

Wir haben festgestellt, dass Airbnb derzeit mit einem KGV gehandelt wird, das höher ist als das erwartete KGV für ein Unternehmen, für das ein Gewinnrückgang prognostiziert wird. Im Moment fühlen wir uns mit dem KGV nicht wohl, da die prognostizierten zukünftigen Gewinne wahrscheinlich nicht lange eine positivere Stimmung unterstützen werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Es ist auch erwähnenswert, dass wir ein Warnzeichen für Airbnb gefunden haben, das Sie berücksichtigen sollten.

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