Ein Gewinnwachstum von 5,2% über 3 Jahre hat nicht ausgereicht, um den Aktionären von NIKE (NYSE:NKE) eine positive Rendite zu bescheren.

Um den Aufwand für die Auswahl von Einzeltiteln zu rechtfertigen, lohnt es sich, die Rendite eines Marktindexfonds zu übertreffen. Aber es ist so gut wie sicher, dass man manchmal Aktien kauft, die hinter den durchschnittlichen Renditen des Marktes zurückbleiben. Langfristig orientierte Aktionäre von NIKE, Inc.(NYSE:NKE) haben leider diese Erfahrung gemacht: Der Aktienkurs ist in drei Jahren um 29 % gefallen, während der Markt eine Rendite von etwa 25 % erzielte. Und im letzten Jahr fiel der Aktienkurs um 22 %, so dass wir bezweifeln, dass viele Aktionäre darüber erfreut sind. Außerdem ist der Kurs in einem Quartal um 13 % gesunken. Das ist für die Aktionäre nicht sehr erfreulich. Wir stellen fest, dass das Unternehmen erst vor kurzem seine Ergebnisse vorgelegt hat, und der Markt ist kaum begeistert. Sie können die neuesten Zahlen in unserem Unternehmensbericht nachlesen.

Da die vergangene Woche für die Aktionäre hart war, sollten wir uns die Fundamentaldaten ansehen und sehen, was wir daraus lernen können.

Siehe unsere aktuelle Analyse zu NIKE

Um Benjamin Graham zu paraphrasieren: Kurzfristig ist der Markt eine Wahlmaschine, aber langfristig ist er eine Waage. Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

Obwohl der Aktienkurs in den letzten drei Jahren gesunken ist, ist es NIKE gelungen, den Gewinn je Aktie in dieser Zeit um 16 % pro Jahr zu steigern. Angesichts der Reaktion des Aktienkurses könnte man vermuten, dass der Gewinn je Aktie kein guter Indikator für die Geschäftsentwicklung in diesem Zeitraum ist (vielleicht aufgrund eines einmaligen Verlustes oder Gewinns). Oder aber das Unternehmen wurde in der Vergangenheit überbewertet, so dass sein Wachstum enttäuschend war.

Da die Veränderung des EPS nicht mit der Veränderung des Aktienkurses zu korrelieren scheint, lohnt es sich, einen Blick auf andere Kennzahlen zu werfen.

Bei einer recht geringen Rendite von nur 1,6 % bezweifeln wir, dass der Aktienkurs auf der Dividende beruht. Der Umsatz ist in den letzten drei Jahren um 7,3 % gestiegen, so dass der Kursrückgang auch nicht auf den Umsatz zurückzuführen sein dürfte. Es lohnt sich wahrscheinlich, NIKE näher zu untersuchen. Während wir bei dieser Analyse vielleicht etwas übersehen, könnte sich auch eine Chance ergeben.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich Gewinne und Umsätze im Laufe der Zeit verändert haben (die genauen Werte können Sie durch Anklicken des Bildes abrufen).

NIKE ist eine bekannte Aktie, die von vielen Analysten beobachtet wird, was auf eine gewisse Sichtbarkeit des zukünftigen Wachstums schließen lässt. Daher ist es sehr sinnvoll, sich anzusehen, was NIKE nach Meinung der Analysten in Zukunft verdienen wird (kostenlose Konsensschätzungen der Analysten).

Was ist mit Dividenden?

Bei der Betrachtung der Anlagerenditen ist es wichtig, den Unterschied zwischen dem Total Shareholder Return (TSR) und der Aktienkursrendite zu berücksichtigen. In den TSR fließen der Wert von Abspaltungen oder diskontierten Kapitalerhöhungen sowie die Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende ausschütten, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Der TSR von NIKE lag in den letzten drei Jahren bei -27 % und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Die von dem Unternehmen gezahlten Dividenden haben somit die Gesamtrendite für die Aktionäre erhöht.

Eine andere Sichtweise

Während der breite Markt im letzten Jahr um rund 33 % zulegte, verloren NIKE-Aktionäre 21 % (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Man darf jedoch nicht vergessen, dass selbst die besten Aktien über einen Zeitraum von zwölf Monaten manchmal schlechter abschneiden als der Markt. Längerfristig orientierte Anleger wären nicht so verärgert, denn sie hätten über fünf Jahre hinweg jedes Jahr 3 % verdient. Es könnte sein, dass der jüngste Ausverkauf eine Chance ist, weshalb es sich lohnen könnte, die Fundamentaldaten auf Anzeichen für einen langfristigen Wachstumstrend zu überprüfen. Bevor Sie sich eine Meinung über NIKE bilden, sollten Sie diese 3 Bewertungskennzahlen berücksichtigen .

Aber Achtung: NIKE ist vielleicht nicht die beste Aktie zum Kauf. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste interessanter Unternehmen mit vergangenem Gewinnwachstum (und weiteren Wachstumsprognosen).

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.