Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Acushnet Holdings Corp. (NYSE:GOLF) von 20,2x lässt das Unternehmen im Vergleich zum Markt in den Vereinigten Staaten, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 17 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 üblich sind, im Moment wie ein Verkauf aussehen. Das KGV könnte jedoch aus einem bestimmten Grund hoch sein, und es bedarf weiterer Untersuchungen, um festzustellen, ob es gerechtfertigt ist.
Die jüngste Zeit war für Acushnet Holdings erfreulich, da die Gewinne trotz der rückläufigen Marktgewinne gestiegen sind. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen auch weiterhin besser als die meisten anderen mit dem allgemeinen Gegenwind des Marktes zurechtkommen wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.
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Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Acushnet Holdings ein beeindruckendes, über dem Markt liegendes Wachstum erzielen.
Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beachtliche 6,8 % steigern konnte. Zuvor war der Gewinn je Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt 143 % gestiegen. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.
Für die nächsten drei Jahre wird von den neun Analysten, die das Unternehmen beobachten, ein jährliches Wachstum von 8,5 % prognostiziert. Für den Rest des Marktes wird ein jährliches Wachstum von 10 % prognostiziert, was keinen wesentlichen Unterschied darstellt.
In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV von Acushnet Holdings über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger die eher durchschnittlichen Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Allerdings werden zusätzliche Gewinne nur schwer zu erzielen sein, da dieses Niveau des Gewinnwachstums den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten wird.
Was können wir aus dem Kurs-Gewinn-Verhältnis von Acushnet Holdings lernen?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht guter Indikator für die Gewinnerwartungen.
Wir haben festgestellt, dass Acushnet Holdings derzeit mit einem höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum nur im Einklang mit dem breiten Markt steht. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Dadurch werden die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.
Beachten Sie jedoch, dass Acushnet Holdings in unserer Anlageanalyse 2 Warnzeichen aufweist , die Sie kennen sollten.
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Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.