Die Aktien von D.R. Horton, Inc. (NYSE:DHI) hinken dem Markt hinterher, aber das Geschäft ist es auch

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von D.R. Horton, Inc.(NYSE:DHI) von 10,4 mag im Vergleich zum Markt in den USA, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 17 haben und sogar KGVs von über 32 keine Seltenheit sind, wie ein Kauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für D.R. Horton nicht gerade vorteilhaft, da seine Gewinne schneller als die der meisten anderen Unternehmen gesunken sind. Offenbar gehen viele davon aus, dass die miserable Gewinnentwicklung anhalten wird, was das KGV gedrückt hat. Wenn Sie noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn es keine Gewinneinbußen zu verzeichnen hätte. Ist dies nicht der Fall, werden sich die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich schwer tun, sich für die künftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Gibt es ein Wachstum für D.R. Horton?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von D.R. Horton ist typisch für ein Unternehmen, von dem nur ein begrenztes Wachstum und vor allem eine schlechtere Performance als der Markt erwartet wird.

Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens enttäuschend um 14 % gesunken sind. Einige sehr gute Jahre davor haben jedoch dazu geführt, dass der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um insgesamt beeindruckende 90 % gestiegen ist. Die Aktionäre hätten sich zwar gewünscht, dass diese Entwicklung anhält, würden aber wahrscheinlich die mittelfristigen Gewinnwachstumsraten begrüßen.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 7,4 % pro Jahr steigen wird. Das liegt deutlich unter dem für den Gesamtmarkt prognostizierten Wachstum von 10 % pro Jahr.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von D.R. Horton unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es scheint, dass die meisten Anleger ein begrenztes zukünftiges Wachstum erwarten und nur bereit sind, einen geringeren Betrag für die Aktie zu zahlen.

Was können wir aus dem KGV von D.R. Horton lernen?

Im Allgemeinen bevorzugen wir es, die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses darauf zu beschränken, festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wie wir vermutet haben, hat unsere Untersuchung der Analystenprognosen von D.R. Horton ergeben, dass die schlechteren Gewinnaussichten zu dem niedrigen KGV beitragen. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie zugeben, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Sie müssen immer auf die Risiken achten, zum Beispiel - D.R. Horton hat 1 Warnzeichen , das Sie unserer Meinung nach beachten sollten.

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