Der 28%ige Kursanstieg von Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) geht nicht ganz auf

Die Aktionäre von Lululemon Athletica Inc.(NASDAQ:LULU) sind zweifellos erfreut, dass der Aktienkurs im letzten Monat um 28 % gestiegen ist, obwohl er immer noch darum kämpft, den kürzlich verlorenen Boden wieder aufzuholen. Während die jüngsten Käufer vielleicht lachen, könnten die langfristigen Besitzer nicht so erfreut sein, da der jüngste Anstieg die Aktie nur auf den Stand von vor einem Jahr zurückbringt.

Nach dem kräftigen Kursanstieg könnte das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Lululemon Athletica von 21,3 im Vergleich zum US-Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 18 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 10 keine Seltenheit sind, im Moment wie ein Verkauf aussehen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Trump hat versprochen, amerikanisches Öl und Gas "freizusetzen", und diese 15 US-Aktien weisen Entwicklungen auf, die davon profitieren werden.

Lululemon Athletica hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen seine Gewinne stärker als die meisten anderen Unternehmen steigern konnte. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung anhalten wird. Das sollten Sie wirklich hoffen, denn sonst zahlen Sie einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Ist das Wachstum dem hohen KGV angemessen?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt übertreffen sollte, damit KGVs wie das von lululemon athletica als angemessen gelten.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen hervorragenden Anstieg von 20 %. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie insgesamt um 101 % gestiegen, was durch die kurzfristige Performance unterstützt wurde. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit hervorragend war.

Die Schätzungen der Analysten, die sich mit dem Unternehmen befassen, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 5,1 % pro Jahr steigen werden. Für den übrigen Markt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 10 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Lululemon Athletica mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Preise nachhaltig sind, da dieses Niveau des Gewinnwachstums wahrscheinlich irgendwann den Aktienkurs stark belasten wird.

Das Wichtigste zum Mitnehmen

Der starke Anstieg der Lululemon-Athletica-Aktie hat das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens auf ein ziemlich hohes Niveau gehoben. Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Lululemon Athletica derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da die Wachstumsprognosen des Unternehmens niedriger sind als die des Gesamtmarktes. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Dies birgt ein erhebliches Risiko für die Investitionen der Aktionäre und birgt die Gefahr, dass potenzielle Anleger einen überhöhten Aufschlag zahlen.

Viele potenzielle Risiken können in der Bilanz eines Unternehmens stecken. Werfen Sie einen Blick auf unsere kostenlose Bilanzanalyse für lululemon athletica mit sechs einfachen Checks zu einigen dieser Schlüsselfaktoren.

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