Columbia Sportswear Company (NASDAQ:COLM) Anleger sind weniger pessimistisch als erwartet

Bei einem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von fast 17 in den Vereinigten Staaten könnte man meinen, das KGV von Columbia Sportswear Company (NASDAQ:COLM) von 16,8 sei gleichgültig. Dies mag zwar nicht auffallen, aber wenn das KGV nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung ignorieren.

Die jüngste Zeit war für Columbia Sportswear nicht gerade vorteilhaft, da die Gewinne des Unternehmens schneller als bei den meisten anderen Unternehmen zurückgegangen sind. Möglicherweise gehen viele davon aus, dass sich die schlechte Ertragslage bald wieder dem Marktdurchschnitt annähern wird, was einen Rückgang des KGV verhindert hat. Wenn Sie das Unternehmen immer noch mögen, sollten Sie eine Trendwende bei den Gewinnen abwarten, bevor Sie eine Entscheidung treffen. Ist dies nicht der Fall, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Columbia Sportswear ein ähnliches Wachstum wie der Markt erzielen.

Wenn wir uns die Ergebnisse des letzten Jahres ansehen, sind die Gewinne des Unternehmens entmutigenderweise um 15 % gesunken. Einige sehr starke Jahre davor bedeuten jedoch, dass das Unternehmen in den letzten drei Jahren immer noch in der Lage war, den Gewinn pro Aktie um insgesamt beeindruckende 148 % zu steigern. Die Aktionäre hätten sich zwar gewünscht, dass diese Entwicklung anhält, würden aber wahrscheinlich die mittelfristigen Gewinnwachstumsraten begrüßen.

Die elf Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 8,0 % pro Jahr steigen wird. Da der Markt ein jährliches Wachstum von 12 % vorhersagt, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Ergebnis eingestellt.

In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV von Columbia Sportswear mit dem der meisten anderen Unternehmen übereinstimmt. Es scheint, dass die meisten Anleger die recht begrenzten Wachstumserwartungen ignorieren und bereit sind, für ein Engagement in der Aktie einen höheren Preis zu zahlen. Diese Aktionäre könnten sich auf eine künftige Enttäuschung einstellen, wenn das KGV auf ein Niveau fällt, das den Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das letzte Wort

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur dazu zu verwenden, um festzustellen, wie der Markt die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens einschätzt.

Wir haben festgestellt, dass Columbia Sportswear derzeit mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als erwartet gehandelt wird, da die Wachstumsprognosen niedriger sind als die des Gesamtmarktes. Im Moment fühlen wir uns mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht wohl, da die prognostizierten zukünftigen Gewinne eine positivere Stimmung nicht lange unterstützen werden. Damit sind die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei Columbia Sportswear 1 Warnzeichen identifiziert, und das Verständnis sollte Teil Ihres Anlageprozesses sein.

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