Lässt der langfristige Kurs von Waste Management nach den jüngsten Recycling-Investitionen noch Luft nach oben?

• Fragen Sie sich, ob Waste Management nach seinem langen Anstieg immer noch einen Kauf wert ist, oder ob der Müllriese nicht doch etwas zu teuer erscheint? Lassen Sie uns herausfinden, was der aktuelle Aktienkurs wirklich über die zukünftigen Cashflows aussagt.
• Trotz eines bescheidenen Kursrückgangs von 0,8 % in der letzten Woche ist die Aktie im letzten Monat um 7,4 % und im bisherigen Jahresverlauf um 7,0 % gestiegen, wobei sie in den letzten drei Jahren um beachtliche 35,3 % und in den letzten fünf Jahren um 98,0 % zugelegt hat, auch wenn in den letzten 12 Monaten ein Rückgang von 3,3 % zu verzeichnen war.
• In letzter Zeit konzentrierte sich der Markt auf die laufenden Investitionen von Waste Management in Recycling- und erneuerbare Erdgasprojekte sowie auf die stetigen Vertragsabschlüsse mit Kommunen, die auf der Suche nach stabilen, langfristigen Partnern für Abfall- und Umweltdienstleistungen sind. Diese Entwicklungen haben den Ruf des Unternehmens als defensives, Cash-generierendes Unternehmen gestärkt, auch wenn die Anleger darüber diskutieren, wie viel zukünftiges Wachstum bereits eingepreist ist.
• Bei unseren Bewertungstests erreicht Waste Management einen Wert von 3/6. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie bei einigen Kennzahlen angemessen bewertet ist, bei anderen jedoch kein Schnäppchen darstellt. Wir werden diese verschiedenen Bewertungsaspekte als nächstes durchgehen und dabei auf eine tiefere Denkweise über den fairen Wert hinweisen, auf die wir am Ende zurückkommen werden.

Waste Management erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 3,3 %. Sehen Sie sich an, wie sich dies im Vergleich zum Rest der gewerblichen Dienstleistungsbranche darstellt.

Ansatz 1: Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse von Waste Management

Ein Discounted Cash Flow (DCF)-Modell schätzt den heutigen Wert eines Unternehmens, indem es die in der Zukunft erzielbaren Barmittel projiziert und diese Cashflows auf die Gegenwart abzinst.

Für Waste Management liegt der letzte freie Cashflow der letzten zwölf Monate bei etwa 2,4 Mrd. $. Analysten und Extrapolationen von Simply Wall St gehen davon aus, dass dieser Wert stetig ansteigen wird, wobei in der zweiten Stufe eines zweistufigen Free Cash Flow to Equity-Modells bis zum Jahr 2035 ein Free Cash Flow von etwa 5,3 Mrd. $ prognostiziert wird. Diese Projektionen kombinieren explizite Analystenschätzungen für die nächsten Jahre mit allmählich abnehmenden Wachstumsannahmen für die Zukunft.

Nach Abzinsung all dieser künftigen Cashflows ergibt das Modell einen inneren Wert von etwa 239,37 $ pro Aktie. Im Vergleich zum aktuellen Aktienkurs bedeutet dies, dass die Aktie um etwa 10,4 % unterbewertet ist, was eher auf eine bescheidene Sicherheitsmarge als auf eine große Wertsteigerung hindeutet.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Waste Management um 10,4 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 935 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Waste Management kommen.

Ansatz 2: Waste Management Kurs vs. Gewinn

Für ein reifes, beständig profitables Unternehmen wie Waste Management ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ein nützlicher Maßstab, da es den Preis, den Anleger heute zahlen, direkt mit den Gewinnen in Verbindung bringt, die das Unternehmen derzeit erwirtschaftet.

Im Allgemeinen können Unternehmen mit schnellerem Wachstum und geringerem Risiko ein höheres KGV rechtfertigen, während ein langsameres Wachstum oder eine größere Unsicherheit in der Regel ein niedrigeres, konservativeres Verhältnis rechtfertigen. Dieser Zusammenhang ist von Bedeutung, da Waste Management derzeit mit einem KGV von etwa 33,7 gehandelt wird, was deutlich über dem Branchendurchschnitt für gewerbliche Dienstleistungen von etwa 22,8 liegt, aber unter dem 46,8-fachen Durchschnitt seiner größeren, besser vergleichbaren Wettbewerber.

Simply Wall St berechnet auch ein eigenes Faires Verhältnis für das KGV, das die Gewinnwachstumsaussichten von Waste Management, die Rentabilität, die Branche, die Marktkapitalisierung und die unternehmensspezifischen Risiken berücksichtigt. Dieses faire Verhältnis, das bei 35,4x liegt, ist maßgeschneiderter als stumpfe Vergleiche mit Gleichaltrigen oder dem Sektor, da es die Qualität und Dauerhaftigkeit der zu bewertenden Erträge berücksichtigt. Mit einem aktuellen KGV von 33,7x, das etwas unter diesem fairen Verhältnis liegt, erscheinen die Aktien nach dieser Kennzahl eher leicht unterbewertet als überbewertet.

Ergebnis: UNTERBELASTET

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1441 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Abfallmanagement-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher Narratives vorstellen, eine einfache Möglichkeit, Ihre Sicht der Zukunft von Waste Management mit den Zahlen zu verbinden, indem Sie eine kurze Geschichte schreiben, die hinter Ihren Annahmen für Umsatz, Gewinn, Margen und fairen Wert steht. Diese Geschichte können Sie dann mit einer Prognose und schließlich mit einem fairen Wert verknüpfen, den Sie direkt mit dem heutigen Kurs vergleichen können, um zu entscheiden, ob Sie kaufen, halten oder verkaufen wollen.

Auf der Community-Seite von Simply Wall St können Millionen von Anlegern diese Narrative leicht erstellen und teilen. Sie werden dynamisch aktualisiert, wenn neue Gewinne, Prognosen oder Nachrichten eintreffen, so dass sich Ihr Fair-Value-Bild mit den Fakten weiterentwickelt. Sie können schnell sehen, wie ein optimistisches Narrativ, das erwartet, dass die Technologie-, Automatisierungs- und Erneuerbare-Energien-Projekte von WM starke Margengewinne liefern und einen fairen Wert näher am optimistischen Ziel von 277 USD rechtfertigen, mit einem vorsichtigeren Narrativ verglichen wird, das sich auf Umsatzschwankungen, regulatorische Risiken und Integrationsherausforderungen konzentriert und näher am unteren Ende der Analystenschätzungen von 198 USD landet.

Glauben Sie, dass Waste Management noch mehr zu bieten hat? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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