Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von Waste Management, Inc.(NYSE:WM) von 31 mag im Vergleich zum Markt in den Vereinigten Staaten, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 üblich sind, derzeit wie ein starker Verkauf aussehen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.
Die jüngste Zeit war für Waste Management erfreulich, da die Gewinne trotz der rückläufigen Marktgewinne gestiegen sind. Es scheint, dass viele davon ausgehen, dass das Unternehmen weiterhin den Widrigkeiten des Gesamtmarktes trotzen wird, was die Bereitschaft der Anleger erhöht hat, für die Aktie zu zahlen. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.
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Wie entwickelt sich das Wachstum von Waste Management?
Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen den Markt bei weitem übertreffen sollte, damit KGVs wie das von Waste Management als angemessen gelten.
Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen ordentlichen Gewinn von 5,0 % beschert. Im letzten Dreijahreszeitraum wurde auch ein ausgezeichneter Anstieg des Gewinns pro Aktie von insgesamt 61 % verzeichnet, der durch die kurzfristige Entwicklung etwas begünstigt wurde. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.
Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 13 % pro Jahr steigen wird. Das entspricht in etwa dem für den Gesamtmarkt prognostizierten Wachstum von 13 % pro Jahr.
In Anbetracht dessen ist es merkwürdig, dass das KGV von Waste Management über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und sind nicht gewillt, sich von ihren Aktien zu trennen. Allerdings wird es schwierig sein, weitere Kursgewinne zu erzielen, da dieses Niveau des Gewinnwachstums den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten wird.
Das Fazit zum KGV von Waste Management
Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.
Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Waste Management ergab, dass die marktkonformen Gewinnaussichten das hohe KGV nicht so stark beeinflussen, wie wir es vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs unwohl, da die prognostizierten zukünftigen Gewinne eine so positive Stimmung nicht lange aufrechterhalten können. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.
Das allgegenwärtige Schreckgespenst des Investitionsrisikos muss immer berücksichtigt werden. Wir haben bei Waste Management 2 Warnzeichen identifiziert, deren Verständnis Teil Ihres Anlageprozesses sein sollte.
Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über Waste Management zu überdenken, sollten Sie sich unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien ansehen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, was es sonst noch gibt.
Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.