Ist Spire Global (NYSE:SPIR) eine riskante Investition?

Der von Charlie Munger von Berkshire Hathaway unterstützte externe Fondsmanager Li Lu nimmt kein Blatt vor den Mund, wenn er sagt: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Kurse, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Wir können sehen, dass Spire Global, Inc.(NYSE:SPIR) in seinem Geschäft Schulden macht. Die eigentliche Frage ist jedoch, ob diese Schulden das Unternehmen riskant machen.

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlimm werden, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Verschuldung einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Spire Global

Wie hoch ist die Verschuldung von Spire Global?

Wie Sie unten sehen können, hatte Spire Global Ende September 2023 Schulden in Höhe von 117,6 Millionen US-Dollar, gegenüber 97,1 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Klicken Sie auf das Bild, um weitere Details zu sehen. Da das Unternehmen jedoch über eine Barreserve von 50,1 Mio. US$ verfügt, ist die Nettoverschuldung mit etwa 67,5 Mio. US$ geringer.

Wie stark ist die Bilanz von Spire Global?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Spire Global Verbindlichkeiten in Höhe von 42,8 Mio. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 135,8 Mio. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 50,1 Mio. US$ an Barmitteln und 24,6 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig wurden. Somit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 103,9 Mio. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von 145,3 Mio. US$ beträchtlich und deutet darauf hin, dass die Aktionäre ein Auge auf die Verwendung von Schulden durch Spire Global haben sollten. Sollten die Kreditgeber des Unternehmens verlangen, dass die Bilanz aufgestockt wird, müssten die Aktionäre mit einer erheblichen Verwässerung rechnen. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden erfahren. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Spire Global seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Im letzten Jahr war Spire Global auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 38 % auf 100 Mio. USD steigern. Mit etwas Glück wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen Weg zur Rentabilität zu finden.

Caveat Emptor

Auch wenn es Spire Global gelungen ist, seinen Umsatz zu steigern, ist die kalte, harte Wahrheit, dass das Unternehmen auf EBIT-Ebene Geld verliert. Tatsächlich hat das Unternehmen auf EBIT-Ebene beträchtliche 55 Millionen US-Dollar verloren. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz ein wenig angespannt ist, wenn auch nicht unrettbar. Ein weiterer Grund zur Vorsicht ist, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten einen negativen freien Cashflow in Höhe von 60 Millionen US-Dollar verzeichnete. Es genügt also zu sagen, dass wir die Aktie für sehr riskant halten. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir am meisten über Schulden aus der Bilanz lernen. Doch nicht alle Anlagerisiken sind in der Bilanz zu finden - im Gegenteil. Beachten Sie, dass Spire Global in unserer Anlageanalyse 3 Warnzeichen aufweist, die Sie kennen sollten...

Wenn Sie zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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