Ist die Republic Services-Aktie nach ihrem Fünfjahresanstieg von 140 % zu weit gelaufen?

• Wenn Sie sich fragen, ob Republic Services mit einem Kurs von etwa 212 $ pro Aktie nach dem langen Anstieg immer noch einen Kauf wert ist, oder ob der größte Teil des Anstiegs bereits eingepreist ist, sind Sie nicht allein.
• Die Aktie ist in der letzten Woche um etwa 2,0 % gesunken, liegt aber immer noch 2,1 % über den letzten Monat, 6,3 % im bisherigen Jahresverlauf und 140,1 % über fünf Jahre im Plus. Das wirft natürlich die Frage auf, wie viel zukünftiges Wachstum bereits im Preis enthalten ist.
• Die jüngsten Kursbewegungen erfolgten vor dem Hintergrund stetiger Vertragsabschlüsse, langfristiger kommunaler Vereinbarungen und laufender Investitionen in Recycling- und erneuerbare Erdgasprojekte, die allesamt für einen dauerhaften Cashflow sprechen. Gleichzeitig hat die Aufmerksamkeit der Anleger auf defensive, infrastrukturähnliche Namen mit den Zinserwartungen abgenommen und beeinflusst, wie der Markt derzeit vorhersehbare Ertragsströme wie die von Republic Services bewertet.
• In unserem Bewertungsschema erreicht Republic Services einen Wert von 3/6, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen bei einigen Kennzahlen als unterbewertet gilt, bei anderen jedoch nicht. In den folgenden Abschnitten werden wir diese Methoden näher erläutern und abschließend eine ganzheitlichere Betrachtung des tatsächlichen Wertes der Aktie anstellen.

Republic Services erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 0,0 %. Sehen Sie sich an, wie sich dies im Vergleich zum Rest der Branche der kommerziellen Dienstleistungen darstellt.

Ansatz 1: Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse von Republic Services

Ein Discounted-Cashflow-Modell schätzt den Wert eines Unternehmens, indem es die in der Zukunft erzielbaren Cashflows projiziert und diese Cashflows auf den heutigen Tag in US-Dollar abzinst.

Für Republic Services beginnt das Modell mit dem freien Cashflow der letzten zwölf Monate in Höhe von etwa 2,47 Mrd. $ und wendet einen zweistufigen Free-Cashflow-zu-Eigenkapital-Ansatz an, bei dem Analystenprognosen für die nächsten Jahre verwendet und dann darüber hinaus extrapoliert werden. Auf dieser Grundlage wird der freie Cashflow bis 2035 auf etwa 4,47 Mrd. USD ansteigen, wobei sich das Wachstum im Laufe der Zeit verlangsamt, wenn das Unternehmen reift.

Wenn all diese prognostizierten Cashflows auf den heutigen Tag abgezinst werden, schätzt Simply Wall St einen inneren Wert von etwa 261,59 $ pro Aktie. Verglichen mit einem aktuellen Aktienkurs von etwa 212 $ impliziert der DCF, dass die Aktie mit einem Abschlag von etwa 18,7 % auf ihren geschätzten fairen Wert gehandelt wird.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Republic Services um 18,7% unterbewertet ist. Verfolgen Sie diese Aktie in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 935 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Republic Services kommen.

Ansatz 2: Republic Services - Preis und Gewinn

Bei profitablen, relativ ausgereiften Unternehmen wie Republic Services ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ein praktisches Mittel, um zu beurteilen, ob die Anleger einen angemessenen Preis für jeden Dollar aktueller Gewinne zahlen. Es bindet die Bewertung natürlich an die Fähigkeit des Unternehmens, heute Gewinne zu erwirtschaften, und spiegelt gleichzeitig die Sicht des Marktes auf die Zukunft des Unternehmens wider.

Im Allgemeinen rechtfertigen Unternehmen mit schnellerem Wachstum und geringerem Risiko ein höheres oder höheres PE-Multiple. Langsameres Wachstum oder größere Unsicherheiten rechtfertigen in der Regel einen Abschlag. Republic Services wird derzeit mit dem 31,25-fachen des Gewinns gehandelt und liegt damit über dem Branchendurchschnitt der gewerblichen Dienstleistungen von etwa 22,82, aber unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 47,37. Diese Mischung deutet darauf hin, dass die Anleger die Qualität und Widerstandsfähigkeit des Unternehmens bereits erkannt haben, aber nicht den gleichen Aufschlag wie bei den am schnellsten wachsenden Unternehmen in diesem Bereich gewähren.

Das Fair Ratio von Simply Wall St geht noch einen Schritt weiter, indem es schätzt, mit welchem KGV-Multiple ein Unternehmen angesichts seines Gewinnwachstumsprofils, seiner Margen, seiner Branche, seiner Marktkapitalisierung und seiner Risikofaktoren gehandelt werden sollte. Für Republic Services liegt dieses faire Verhältnis bei etwa 31,30x und ist damit fast identisch mit dem aktuellen Kurs der Aktie. Diese enge Übereinstimmung deutet darauf hin, dass die Aktie auf Basis des Gewinnmultiplikators fair bewertet und nicht eindeutig billig oder teuer ist.

Ergebnis: ÜBER RICHTIG

Das KGV ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1441 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Republic Services-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, um die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher das Narrativ vorstellen, eine einfache Methode, um Ihre Sicht auf die Geschichte eines Unternehmens mit den Zahlen zu verbinden, die hinter den zukünftigen Umsätzen, Gewinnen, Margen und letztlich dem fairen Wert stehen.

Ein Narrativ ist Ihre eigene Investmentstory für Republic Services, in der Sie darlegen, was Ihrer Meinung nach mit dem Unternehmen geschehen wird, diese Ansicht in eine zukunftsorientierte Finanzprognose umsetzen und dann sehen, welchen fairen Wert diese Annahmen heute implizieren.

Auf Simply Wall St. erstellen Millionen von Anlegern Narratives und tauschen sie auf der Community-Seite aus, so dass es einfach ist, verschiedene Perspektiven zu erkunden, die implizierten fairen Werte mit dem aktuellen Aktienkurs zu vergleichen und zu entscheiden, ob eine Aktie auf der Grundlage Ihrer eigenen Annahmen zum Kauf, Halten oder Verkaufen geeignet ist.

Da Narratives dynamisch aktualisiert werden, wenn neue Informationen eintreffen, wie z. B. Erträge, Änderungen der Prognosen oder Nachrichten über Arbeitsverträge, entwickelt sich Ihre Fair-Value-Ansicht zusammen mit dem Unternehmen weiter, anstatt auf einem einzigen Zeitpunkt zu verharren.

Für Republic Services könnte ein Anleger beispielsweise ein bullisches Narrativ erstellen, das einen fairen Wert von nahe 290 $ unterstützt, während ein vorsichtigerer Anleger eher bei 189 $ landen könnte, und wenn Sie diese Spanne sehen, können Sie herausfinden, wo Ihre eigenen Erwartungen in diesem Spektrum liegen.

Glauben Sie, dass an der Geschichte von Republic Services noch mehr dran ist? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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