Gesundheitscheck: Wie umsichtig geht LanzaTech Global (NASDAQ:LNZA) mit Fremdkapital um?

Der legendäre Fondsmanager Li Lu (der von Charlie Munger unterstützt wurde) sagte einmal: "Das größte Anlagerisiko ist nicht die Volatilität der Preise, sondern die Frage, ob man einen dauerhaften Kapitalverlust erleidet. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wichtig ist, dass LanzaTech Global, Inc.(NASDAQ:LNZA) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Eine üblichere (aber immer noch teure) Situation ist jedoch, dass ein Unternehmen seine Aktionäre zu einem niedrigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden in den Griff zu bekommen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir die Verschuldung untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl die Barmittel als auch die Verschuldung zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für LanzaTech Global

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von LanzaTech Global?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass LanzaTech Global im September 2024 Schulden in Höhe von 61,6 Mio. US-Dollar hatte, was einen Anstieg um ein Jahr bedeutet. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 86,9 Mio. US$ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 25,3 Mio. US$ führt.

Wie solide ist die Bilanz von LanzaTech Global?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte LanzaTech Global Verbindlichkeiten in Höhe von 46,9 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 155,7 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 86,9 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 33,8 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Damit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 82,0 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Das mag zwar viel erscheinen, ist aber nicht so schlimm, da LanzaTech Global eine Marktkapitalisierung von 367,9 Mio. US-Dollar hat und daher seine Bilanz wahrscheinlich durch eine Kapitalerhöhung stärken könnte, wenn es nötig wäre. Aber wir wollen auf jeden Fall die Augen offen halten für Anzeichen, dass die Schulden ein zu großes Risiko darstellen. Trotz seiner beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt LanzaTech Global über Nettobarmittel, so dass man mit Fug und Recht behaupten kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat! Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber es sind vor allem die zukünftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob LanzaTech Global in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren wollen, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im letzten Jahr war LanzaTech Global auf EBIT-Ebene nicht profitabel, konnte aber seinen Umsatz um 8,0 % auf 58 Mio. US$ steigern. Normalerweise sehen wir gerne ein schnelleres Wachstum bei unrentablen Unternehmen, aber jedem das Seine.

Wie riskant ist LanzaTech Global also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen riskanter sind als profitable. Und Tatsache ist, dass LanzaTech Global in den letzten zwölf Monaten beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) Geld verloren hat. In dieser Zeit verbrannte das Unternehmen 90 Millionen US-Dollar an Barmitteln und machte einen Verlust von 129 Millionen US-Dollar. Mit nur 25,3 Mio. USD in der Bilanz muss das Unternehmen wohl bald wieder Kapital aufnehmen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir etwas skeptisch sind, da das Unternehmen angesichts des fehlenden freien Cashflows ziemlich riskant erscheint. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben bei LanzaTech Global 3 Warnzeichen identifiziert (von denen mindestens eines signifikant ist) , und diese zu verstehen, sollte Teil Ihres Investitionsprozesses sein.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, dann sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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