Ist der jüngste Aktienrückgang von ADP ein Signal für eine versteckte Chance für Anleger im Jahr 2025?

• Haben Sie sich jemals gefragt, ob Automatic Data Processing tatsächlich seinen aktuellen Preis wert ist oder ob es einen versteckten Wert gibt, den der Markt übersehen hat?
• Die Aktie schloss vor kurzem bei 249,06 $, ist aber in der letzten Woche um 2,2 % gefallen und liegt seit Jahresbeginn um 14,0 % im Minus. Dies deutet darauf hin, dass der Markt trotz eines starken Anstiegs von 58,5 % in den letzten fünf Jahren wieder vorsichtiger geworden ist.
• Ein Teil dieser Bewegung kann auf die allgemeine Volatilität des Sektors und die sich entwickelnden Trends in der Lohn- und Gehaltsabrechnung und der HR-Technologie zurückgeführt werden. Die Anleger wägen sowohl die Chancen der digitalen Transformation als auch die Konkurrenz durch neue Marktteilnehmer ab. Jüngste Schlagzeilen aus der Branche zeigen, wie sich die Anforderungen an das Personalmanagement ändern und die Erwartungen an die gesamte Branche verändern.
• Unserer Analyse zufolge erhält Automatic Data Processing derzeit eine 4 von 6 Punkten in unserem Wertetest. Das bedeutet, dass sie gut abschneidet, aber noch Raum für Diskussionen lässt. Gehen wir die verschiedenen Ansätze zur Bewertung des Unternehmens durch und bleiben Sie dran für eine klügere, ganzheitlichere Sicht der Bewertung, die den Artikel abschließen wird.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von Automatic Data Processing mit -16,5 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Discounted-Cashflow (DCF)-Analyse von Automatic Data Processing

Das Discounted-Cashflow-Modell (DCF) schätzt den Wert eines Unternehmens, indem es die künftigen Cashflows prognostiziert und diese Prognosen dann auf den heutigen Wert abzinst. Auf diese Weise erhält man ein Gefühl dafür, was das Unternehmen wirklich wert ist, und zwar auf der Grundlage seiner Fähigkeit, in Zukunft Cashflows zu generieren, und nicht nur auf der Grundlage seiner aktuellen Erträge oder Vermögenswerte.

Für Automatic Data Processing lag der jüngste jährliche Free Cash Flow bei 4,16 Milliarden US-Dollar. Analysten gehen von einem stetigen Wachstum aus, so dass der Free Cash Flow bis 2028 voraussichtlich 5,58 Mrd. $ erreichen wird. Weitere Hochrechnungen von Simply Wall St deuten darauf hin, dass der jährliche Free Cash Flow bis 2035 auf bis zu 6,97 Mrd. $ ansteigen könnte. Alle Cashflows sind aus Gründen der Konsistenz in US-Dollar angegeben.

Unter Berücksichtigung dieser Zahlen bewertet das DCF-Modell Automatic Data Processing mit einem geschätzten inneren Wert von 317,13 $ pro Aktie. Angesichts des aktuellen Aktienkurses von 249,06 $ bedeutet dies, dass die Aktie mit einem Abschlag von 21,5 % auf ihren geschätzten fairen Wert gehandelt wird. Mit anderen Worten: Das DCF-Modell deutet darauf hin, dass die Aktie im Vergleich zu ihrem langfristigen Cash-Generierungspotenzial unterbewertet ist.

Ergebnis: UNTERBELASTET

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Automatic Data Processing um 21,5% unterbewertet ist. Verfolgen Sie dieses Ergebnis in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 916 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Automatic Data Processing kommen.

Ansatz 2: Automatic Data Processing Kurs-Gewinn-Verhältnis

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine weit verbreitete Bewertungskennzahl für reife, profitable Unternehmen wie Automatic Data Processing. Es gibt an, was Investoren heute für einen Dollar aktueller Gewinne zu zahlen bereit sind, und ist damit ein intuitiver Maßstab für den Aktienwert, insbesondere wenn das Unternehmen stetige Gewinne erwirtschaftet.

Das KGV wird von den Wachstumsaussichten und dem Risiko beeinflusst. Ein höheres erwartetes Gewinnwachstum oder ein geringeres Risiko können ein höheres KGV rechtfertigen, während ein langsameres Wachstum oder eine größere Unsicherheit in der Regel zu niedrigeren Multiplikatoren führen. Mit anderen Worten: Was als "faires" KGV gilt, hängt von den Aussichten des Unternehmens und dem Wettbewerbsumfeld ab.

Automatic Data Processing wird derzeit mit einem KGV von 24,4x gehandelt. Dies liegt leicht über dem Durchschnitt der Professional Services-Branche von 23,7x und unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 26,3x. Oberflächlich betrachtet bedeutet dies, dass die Aktie im Einklang mit ihrem Sektor, aber etwas günstiger als die nächstgrößeren Unternehmen bewertet ist.

Das Simply Wall St-eigene "faire Verhältnis" geht jedoch über die grundlegenden Durchschnittswerte hinaus. Es berücksichtigt die Wachstumsaussichten, die Rentabilität, die Branche, die Marktkapitalisierung und die Geschäftsrisiken von Automatic Data Processing, um einen maßgeschneiderten fairen Multiplikator zu definieren. Für ADP beträgt das faire Verhältnis 29,7x und liegt damit sowohl über dem aktuellen KGV als auch über typischen Benchmarks. Dies deutet darauf hin, dass der Markt nicht das volle Potenzial oder die relativen Vorteile des Unternehmens einpreist.

Da das aktuelle KGV deutlich niedriger ist als das faire Verhältnis, erscheint die Aktie nach diesem Maßstab unterbewertet. Das faire Verhältnis bietet eine umfassendere Perspektive als einfache Peer- oder Branchenvergleiche, da es Nuancen wie das Risikoprofil, das langfristige Wachstum und die Unternehmensgröße mit einbezieht.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das KGV ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1423 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihren automatischen Datenverarbeitungs-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, also stellen wir Ihnen Narrative vor. Ein Narrativ ist ein einfaches, strukturiertes Verfahren, mit dem Investoren die Geschichte, die sie über ein Unternehmen glauben, wie z. B. ihre Einschätzung der Unternehmensstrategie, Branchentrends und Risiken, mit konkreten Finanzprognosen wie künftigen Umsätzen, Gewinnspannen und Schätzungen des fairen Wertes verbinden können.

Mit Narratives gehen Sie über die reinen Zahlen und Benchmarks hinaus. Sie formulieren Ihre eigene Investitionsthese in klarer Sprache und verankern sie dann mit konkreten finanziellen Erwartungen. Dieser Ansatz verknüpft die Unternehmensgeschichte direkt mit den prognostizierten Ergebnissen und hilft, die Lücke zwischen qualitativen Erkenntnissen und quantifizierbarer Bewertung zu schließen.

Die Narrative sind auf der Community-Seite von Simply Wall St für jedermann zugänglich, wo Millionen von Nutzern ihre Sichtweisen einbringen und sehen, wie neue Informationen, wie Nachrichten oder Gewinn-Updates, automatisch sowohl die Storyline als auch den entsprechenden Fair Value verfeinern können.

Durch den Vergleich des fairen Wertes eines jeden Narrativs mit dem aktuellen Aktienkurs können Anleger auf der Grundlage ihrer individuellen Annahmen und Risikobereitschaft leicht entscheiden, ob sich jetzt eine Kauf- oder Verkaufsmöglichkeit bietet.

In der Simply Wall St Community beispielsweise sehen einige Anleger den fairen Wert von Automatic Data Processing bei 387,77 $, während andere mit 293,23 $ deutlich vorsichtiger sind. Dies zeigt, wie der narrative Ansatz das gesamte Spektrum der Anlegermeinungen mit Klarheit und Transparenz abbildet.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von Automatic Data Processing noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Alternativ können Sie auch eine E-Mail an editorial-team@simplywallst.com senden .