Ist Automatic Data Processing (ADP) nach der jüngsten Kursschwäche attraktiv?

• Wenn Sie sich fragen, ob der aktuelle Aktienkurs von Automatic Data Processing mit dem zugrunde liegenden Wert übereinstimmt, sind Sie nicht allein. Dieser Artikel soll Ihnen helfen, diese Frage klar zu formulieren.
• Die Aktie schloss zuletzt bei 261,12 US$, mit einer Rendite von 0,6 % über 7 Tage, einem Rückgang von 0,2 % über 30 Tage, einem Gewinn von 3,3 % im bisherigen Jahresverlauf und einem Rückgang von 7,5 % im vergangenen Jahr, während die Renditen über 3 und 5 Jahre bei 15,9 % bzw. 71,3 % liegen.
• Diese gemischten Renditen haben das Interesse an ADP aufrechterhalten, da die Anleger die kurzfristige Kursschwäche gegen die langfristigen Gewinne abwägen. Die jüngste Berichterstattung konzentrierte sich darauf, wie ein ausgereifter Anbieter von Lohn- und Personaldienstleistungen wie ADP in Portfolios passt, die eher auf Stabilität und Erträge als auf hohe Wachstumsraten ausgerichtet sind. Dies hilft zu erklären, warum sich der Aktienkurs anders entwickeln kann als bei wachstumsstarken Titeln.
• Auf unserer checklistenbasierten Bewertungsgrundlage erreicht Automatic Data Processing 3 von 6 Punkten bei der Prüfung auf Unterbewertung. Als Nächstes werden wir erläutern, was dies für die verschiedenen Bewertungsmethoden bedeutet, bevor wir mit einer umfassenderen Betrachtung darüber abschließen, wie ein fairer Preis aussehen könnte.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von Automatic Data Processing mit -7,5 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Discounted-Cashflow (DCF)-Analyse von Automatic Data Processing

Ein Discounted-Cashflow- oder DCF-Modell schätzt, was ein Unternehmen wert sein könnte, indem es seine zukünftigen Cashflows projiziert und diese dann unter Verwendung eines erforderlichen Renditesatzes auf den heutigen Tag abzinst. Im Wesentlichen geht es um die Frage, was all diese zukünftigen Dollars in der Gegenwart wert sind.

Für Automatic Data Processing verwendet das Modell einen 2-stufigen Ansatz für den freien Cashflow zum Eigenkapital. Der jüngste zwölfmonatige freie Cashflow beträgt etwa 4,16 Mrd. $. Analysten geben explizite Prognosen bis 2028 ab, wo der freie Cashflow auf 5,58 Mrd. $ geschätzt wird, und Simply Wall St extrapoliert dann die Cashflows bis 2035 unter Verwendung bescheidener jährlicher Wachstumsannahmen, um eine 10-Jahres-Ansicht zu erstellen.

Wenn all diese prognostizierten Cashflows zurückdiskontiert und kombiniert werden, kommt das DCF-Modell zu einem geschätzten inneren Wert von etwa 316,17 $ pro Aktie. Verglichen mit dem aktuellen Aktienkurs von 261,12 $ bedeutet dies einen impliziten Abschlag von 17,4 %. Dies bedeutet, dass die Aktien derzeit unter dieser DCF-Schätzung gehandelt werden.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Automatic Data Processing um 17,4% unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio oder entdecken Sie 875 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Automatic Data Processing kommen.

Ansatz 2: Automatic Data Processing Preis vs. Gewinn

Für ein profitables Unternehmen wie Automatic Data Processing ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) eine nützliche Methode, um den Preis, den Sie für jede Aktie zahlen, mit den Gewinnen in Beziehung zu setzen, die diese Aktie derzeit erwirtschaftet. Anleger akzeptieren in der Regel ein höheres KGV, wenn sie ein stärkeres Wachstum erwarten oder das Unternehmen als risikoärmer ansehen, und suchen nach einem niedrigeren KGV, wenn das Wachstum bescheidener oder die Risiken höher sind.

ADP wird derzeit mit einem KGV von 25,53x gehandelt. Das liegt nahe am durchschnittlichen KGV der Dienstleistungsbranche von 25,00x und unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 26,71x, so dass die Aktie im einfachen Vergleich weitgehend mit dem Sektor übereinstimmt, mit einem kleinen Abschlag zu den Vergleichsunternehmen.

Simply Wall St berechnet auch ein eigenes "faires Verhältnis" für ADP von 30,26x. Dabei handelt es sich um das KGV, das angesichts von Faktoren wie dem Gewinnwachstumsprofil des Unternehmens, der Branche, den Gewinnspannen, der Marktkapitalisierung und den Risikoeigenschaften zu erwarten wäre. Da all diese Faktoren in einer einzigen Zahl zusammengefasst werden, kann das faire Verhältnis aussagekräftiger sein als ein einfacher Vergleich mit Gleichaltrigen oder der Branche allein.

Vergleicht man das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis von ADP von 25,53x mit dem Fairen Verhältnis von 30,26x, so wird die Aktie unter diesem modellierten Wert gehandelt.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1447 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr automatisches Datenverarbeitungs-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Auf Simply Wall St können Sie Narratives verwenden, in denen Sie Ihre Sicht der Geschichte von Automatic Data Processing mit spezifischen Prognosen für Umsatz, Gewinn und Margen verbinden, diese mit einem fairen Wert verknüpfen und dann diesen fairen Wert mit dem heutigen Aktienkurs auf der Community-Seite vergleichen. Da Narratives automatisch aktualisiert werden, wenn neue Nachrichten oder Erträge hinzugefügt werden, können Sie zum Beispiel sehen, dass ein Investor ADP als langlebiges Gehaltsabrechnungsunternehmen mit einem Fairen Wert von 387,77 US-Dollar einschätzt, während ein anderer sich auf die Unterstützung von Dividenden und Rückkäufen konzentriert und einen Fairen Wert von 289,54 US-Dollar ansetzt. So können Sie deutlich sehen, wie sich unterschiedliche Perspektiven in unterschiedlichen Zahlen und Timing-Entscheidungen niederschlagen.

Glauben Sie, dass es bei Automatic Data Processing noch mehr zu sagen gibt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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