John Bean Technologies (NYSE:JBT) könnte leicht mehr Schulden aufnehmen

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wie viele andere Unternehmen macht auch John Bean Technologies Corporation(NYSE:JBT) Gebrauch von Schulden. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Welches Risiko birgt die Verschuldung?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum hilft, aber wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zu bezahlen, dann ist es ihnen ausgeliefert. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Rückzahlung der Schulden nicht nachkommen kann, gehen die Aktionäre letztlich leer aus. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Am häufigsten kommt es jedoch vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet - und zwar zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir über die Verwendung von Schulden durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Schulden zusammen.

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Wie hoch ist die Nettoverschuldung von John Bean Technologies?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass John Bean Technologies im September 2023 Schulden in Höhe von 645,8 Mio. US-Dollar hatte, gegenüber 979,8 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch 526,7 Mio. US$ an Barmitteln gegenüber, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 119,1 Mio. US$ führt.

Wie stark ist die Bilanz von John Bean Technologies?

Laut der letzten gemeldeten Bilanz hatte John Bean Technologies Verbindlichkeiten in Höhe von 584,3 Mio. US$, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 731,4 Mio. US$, die nach 12 Monaten fällig waren. Demgegenüber standen 526,7 Mio. US$ an Barmitteln und 259,9 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Somit sind die Verbindlichkeiten insgesamt 529,1 Mio. US$ höher als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Natürlich hat John Bean Technologies eine Marktkapitalisierung von 3,25 Mrd. US$, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Aber die Verbindlichkeiten sind so hoch, dass wir den Aktionären empfehlen würden, die Bilanz auch in Zukunft im Auge zu behalten.

Um die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Erträgen zu bewerten, berechnen wir die Nettoverschuldung geteilt durch den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) geteilt durch den Zinsaufwand (die Zinsdeckung). Der Vorteil dieses Ansatzes besteht darin, dass wir sowohl die absolute Höhe der Verschuldung (Nettoverschuldung zu EBITDA) als auch die mit dieser Verschuldung verbundenen tatsächlichen Zinsaufwendungen (Zinsdeckungsgrad) berücksichtigen.

Mit einer Nettoverschuldung, die nur das 0,40-fache des EBITDA beträgt, ist John Bean Technologies wohl recht konservativ ausgerichtet. Diese Ansicht wird durch den soliden Zinsdeckungsgrad gestützt, da das EBIT im letzten Jahr das 9,5-fache des Zinsaufwands ausmachte. Darüber hinaus konnte John Bean Technologies sein EBIT in den letzten zwölf Monaten um 40 % steigern, und dieses Wachstum wird es leichter machen, die Schulden zu bewältigen. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob John Bean Technologies seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über Gewinnprognosen von Analysten für Sie interessant sein.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Wir müssen uns also genau ansehen, ob das EBIT zu einem entsprechenden freien Cashflow führt. In den letzten drei Jahren verzeichnete John Bean Technologies einen freien Cashflow in Höhe von 62 % seines EBIT, was in etwa normal ist, da der freie Cashflow keine Zinsen und Steuern enthält. Dieses kalte, harte Geld bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es das möchte.

Unsere Meinung

Die EBIT-Wachstumsrate von John Bean Technologies deutet darauf hin, dass das Unternehmen seine Schulden so leicht in den Griff bekommen kann wie Cristiano Ronaldo ein Tor gegen einen Torwart einer U14-Mannschaft schießen kann. Und das ist noch nicht alles, denn auch das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA bestätigt diesen Eindruck! Im Großen und Ganzen halten wir die Verschuldung von John Bean Technologies für recht vernünftig und sind nicht besorgt darüber. Verschuldung birgt zwar Risiken, kann aber bei klugem Einsatz auch zu einer höheren Eigenkapitalrendite führen. Vor den meisten anderen Kennzahlen ist es unserer Meinung nach wichtig zu verfolgen, wie schnell der Gewinn pro Aktie wächst, wenn überhaupt. Wenn Sie auch zu dieser Erkenntnis gekommen sind, haben Sie Glück, denn heute können Sie sich diese interaktive Grafik des Gewinns je Aktie von John Bean Technologies kostenlos ansehen.

Letztendlich ist es manchmal einfacher, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die nicht einmal Schulden brauchen. Eine Liste von Wachstumsaktien mit einer Nettoverschuldung von null Prozent können Sie jetzt kostenlos abrufen.

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