Die soliden Erträge von Griffon (NYSE:GFF) sind konservativ berücksichtigt worden

Die Aktionäre schienen mit dem soliden Ergebnisbericht der Griffon Corporation(NYSE:GFF) von letzter Woche zufrieden zu sein. Bei näherer Betrachtung der Zahlen fanden wir mehrere ermutigende Faktoren, die über die Gewinnzahlen hinausgehen.

Siehe unsere neueste Analyse für Griffon

Ein genauerer Blick auf die Gewinne von Griffon

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und dividiert diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Diese Kennzahl sagt uns, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Während eine positive Periodenabgrenzungsquote, die auf ein gewisses Maß an nicht zahlungswirksamen Gewinnen hinweist, kein Problem darstellt, ist eine hohe Periodenabgrenzungsquote wohl eher schlecht, da sie darauf hindeutet, dass den Gewinnen auf dem Papier kein Cashflow gegenübersteht. Es gibt einige akademische Belege, die darauf hindeuten, dass ein hoher Periodenabgrenzungsgrad im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Griffon hat eine Accrual Ratio von -0,20 für das Jahr bis Dezember 2023. Das bedeutet, dass der freie Cashflow des Unternehmens den statutarischen Gewinn ganz erheblich übersteigt. So wurde in diesem Zeitraum ein freier Cashflow von 425 Millionen US-Dollar erwirtschaftet, was den ausgewiesenen Gewinn von 71,1 Millionen US-Dollar in den Schatten stellt. Die Aktionäre von Griffon sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

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Wie beeinflussen unübliche Posten den Gewinn?

Der Gewinn von Griffon wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 212 Millionen US-Dollar geschmälert, was dem Unternehmen zu einer hohen Cash Conversion verhalf, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. Dies ist das, was man erwartet, wenn ein Unternehmen eine nicht zahlungswirksame Belastung hat, die den Gewinn auf dem Papier reduziert. Es ist zwar nicht schön, wenn ungewöhnliche Posten das Unternehmen Gewinne kosten, aber es könnte sein, dass sich die Lage eher früher als später bessert. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist schließlich genau das, was die buchhalterische Terminologie impliziert. Griffon hat in dem Jahr bis Dezember 2023 einen ziemlich großen Verlust durch ungewöhnliche Posten erlitten. Unter sonst gleichen Bedingungen würde dies wahrscheinlich dazu führen, dass der statutarische Gewinn schlechter aussieht als die zugrunde liegende Ertragskraft.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Griffon

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sowohl die Abgrenzungsquote von Griffon als auch die ungewöhnlichen Posten darauf hindeuten, dass der statutarische Gewinn wahrscheinlich recht konservativ ist. In Anbetracht all dessen gehen wir davon aus, dass der statutarische Gewinn von Griffon wahrscheinlich sein Gewinnpotenzial unterschätzt! Bei der Analyse eines Titels sollte man die damit verbundenen Risiken nicht außer Acht lassen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für Griffon ausgemacht, die Sie beachten sollten.

Bei unserer Untersuchung von Griffon haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und das hat es mit Bravour bestanden. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Hinweis auf eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien, die von Insidern gekauft werden.

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