Die starken Ergebnisse von GE Vernova (NYSE:GEV) sind ein guter Indikator für die Stärke des Unternehmens

Es überrascht nicht, dass der Aktienkurs von GE Vernova Inc.(NYSE:GEV) aufgrund des guten Ergebnisberichts stark gestiegen ist. Wir sind jedoch der Meinung, dass die Aktionäre einige wichtige Details in den Zahlen übersehen haben könnten.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu den Gewinnen von GE Vernova

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (aus Cashflow). Um die Accrual Ratio zu erhalten, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Man könnte die Periodenabgrenzungsquote aus dem Cashflow als "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Folglich ist eine negative Periodenabgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Periodenabgrenzungsquote ist negativ. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

Für das Jahr bis September 2024 hatte GE Vernova eine Rückstellungsquote von -0,28. Das bedeutet, dass der freie Cashflow deutlich über dem statutarischen Gewinn lag. So erwirtschaftete das Unternehmen in diesem Zeitraum einen freien Cashflow von 2,8 Mrd. US-Dollar, was den ausgewiesenen Gewinn von 1,27 Mrd. US-Dollar in den Schatten stellt. Die Aktionäre von GE Vernova sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat. Doch das ist nicht alles, was es zu beachten gibt. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

Da kann man sich schon fragen, was die Analysten in Bezug auf die künftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Wie wirken sich ungewöhnliche Posten auf den Gewinn aus?

Überraschenderweise wurde der Papiergewinn von GE Vernova durch ungewöhnliche Posten in Höhe von 805 Mio. USD erhöht, da das Verhältnis zwischen Rückstellungen und Barmitteln eine starke Cash Conversion impliziert. Es ist zwar immer schön, einen höheren Gewinn zu haben, aber ein großer Beitrag von ungewöhnlichen Posten dämpft manchmal unsere Begeisterung. Als wir die Zahlen von Tausenden von börsennotierten Unternehmen analysierten, stellten wir fest, dass ein Anstieg durch ungewöhnliche Posten in einem bestimmten Jahr im nächsten Jahr oft nicht wiederholt wird. Und das ist ja auch genau das, was die Terminologie der Rechnungslegung impliziert. Wir sehen, dass die positiven ungewöhnlichen Posten von GE Vernova im Verhältnis zu seinem Gewinn im Jahr bis September 2024 recht bedeutend waren. Daraus lässt sich ableiten, dass die ungewöhnlichen Posten den statutarischen Gewinn des Unternehmens deutlich höher ausfallen lassen, als es sonst der Fall wäre.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von GE Vernova

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Abgrenzungsquote von GE Vernova darauf hindeutet, dass die statutarischen Gewinne von guter Qualität sind, dass aber andererseits die Gewinne durch ungewöhnliche Posten in die Höhe getrieben wurden. Angesichts dieser gegensätzlichen Überlegungen sind wir nicht sicher, ob die Gewinne von GE Vernova das zugrunde liegende Gewinnpotenzial angemessen widerspiegeln. Wenn Sie das Unternehmen genauer analysieren möchten, sollten Sie sich daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informieren. Bei Simply Wall St haben wir 1 Warnzeichen für GE Vernova gefunden, die unserer Meinung nach Ihre Aufmerksamkeit verdienen.

Bei unserer Untersuchung von GE Vernova haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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