Eve Holding (NYSE:EVEX) hat Schulden, aber keine Einnahmen; sollten Sie sich Sorgen machen?

Howard Marks drückte es sehr schön aus, als er sagte, dass er sich nicht um die Volatilität des Aktienkurses sorgt, sondern um die Möglichkeit eines dauerhaften Verlustes... und jeder praktische Investor, den ich kenne, sorgt sich um dieses Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie risikoreich ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Die Eve Holding, Inc.(NYSE:EVEX) hat Schulden. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Indem sie die Verwässerung ersetzen, können Schulden jedoch ein sehr gutes Instrument für Unternehmen sein, die Kapital für Wachstumsinvestitionen mit hohen Renditen benötigen. Wenn wir über die Verwendung von Fremdkapital durch ein Unternehmen nachdenken, betrachten wir zunächst Barmittel und Fremdkapital zusammen.

Siehe unsere letzte Analyse für Eve Holding

Wie hoch ist die Verschuldung von Eve Holding?

Die nachstehende Abbildung, auf die Sie klicken können, um mehr Details zu sehen, zeigt, dass Eve Holding im September 2023 Schulden in Höhe von 11,3 Mio. US-Dollar hatte, während das Unternehmen in einem Jahr noch keine Schulden hatte. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen über 174,5 Mio. US$ an Barmitteln verfügt, so dass es tatsächlich 163,2 Mio. US$ an Nettobarmitteln hat.

Wie gesund ist die Bilanz von Eve Holding?

Aus der letzten Bilanz geht hervor, dass Eve Holding Verbindlichkeiten in Höhe von 46,2 Mio. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 13,3 Mio. US$, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 174,5 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 83,4 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Es verfügt also über 198,5 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Diese kurzfristige Liquidität ist ein Zeichen dafür, dass Eve Holding seine Schulden wahrscheinlich problemlos zurückzahlen könnte, denn seine Bilanz ist alles andere als angespannt. Einfach ausgedrückt ist die Tatsache, dass Eve Holding mehr liquide Mittel als Schulden hat, wohl ein gutes Zeichen dafür, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann. Bei der Analyse der Verschuldung ist die Bilanz der naheliegendste Ansatzpunkt. Aber es sind vor allem die künftigen Erträge, die darüber entscheiden werden, ob Eve Holding in der Lage sein wird, auch in Zukunft eine gesunde Bilanz zu haben. Wenn Sie also wissen möchten, was die Fachleute denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen der Analysten interessant für Sie sein.

Angesichts der Tatsache, dass Eve Holding derzeit keine nennenswerten Betriebseinnahmen erzielt, werden die Aktionäre hoffen, dass das Unternehmen Fortschritte machen und eine bessere Traktion erreichen kann, bevor die Barmittel knapp werden.

Wie riskant ist Eve Holding also?

Wir haben keinen Zweifel daran, dass verlustbringende Unternehmen im Allgemeinen risikoreicher sind als gewinnbringende Unternehmen. Und im letzten Jahr verzeichnete Eve Holding einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT), um ehrlich zu sein. Tatsächlich hat das Unternehmen in dieser Zeit 91 Mio. USD an Barmitteln verbrannt und einen Verlust von 108 Mio. USD gemacht. Aber immerhin verfügt das Unternehmen über 163,2 Mio. USD in der Bilanz, die es in naher Zukunft für Wachstum ausgeben kann. Insgesamt scheint die Bilanz im Moment nicht übermäßig riskant zu sein, aber wir sind immer vorsichtig, bis wir den positiven freien Cashflow sehen. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken außerhalb der Bilanz aufweisen. Beachten Sie, dass Eve Holding in unserer Investitionsanalyse 3 Warnzeichen aufweist, von denen 2 besorgniserregend sind...

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Netto-Cash-Wachstumswerte ansehen.

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