Einige mögen optimistisch über die Ergebnisse von Masonite International (NYSE:DOOR) sein

Der Markt für die Aktien von Masonite International Corporation(NYSE:DOOR) hat sich nicht viel bewegt, nachdem das Unternehmen vor kurzem schwache Ergebnisse veröffentlicht hat. Wir haben nachgeforscht und sind der Meinung, dass die Gewinne stärker sind, als sie scheinen.

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In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und teilt diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Das bedeutet, dass eine negative Accrual Ratio eine gute Sache ist, denn sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Eine Rückstellungsquote von über Null ist zwar wenig besorgniserregend, aber wir halten es für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Rückstellungsquote hat. Insbesondere gibt es einige wissenschaftliche Belege dafür, dass eine hohe Rückstellungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Masonite International hat eine Rückstellungsquote von -0,14 für das Jahr bis März 2024. Das bedeutet, dass das Unternehmen über eine gute Cash-Conversion verfügt und dass sein freier Cashflow den Gewinn im letzten Jahr deutlich überstieg. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 374 Mio. USD, was deutlich mehr war als der statutarische Gewinn von 140,8 Mio. USD. Die Aktionäre von Masonite International sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Die Rückstellungsquote spiegelt die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den statutarischen Gewinn wider, zumindest zum Teil.

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Wie beeinflussen unübliche Posten den Gewinn?

Der Gewinn von Masonite International wurde in den letzten zwölf Monaten durch ungewöhnliche Posten im Wert von 132 Millionen US-Dollar geschmälert, was dem Unternehmen zu einer hohen Cash Conversion verhalf, wie die ungewöhnlichen Posten zeigen. In einem Szenario, in dem diese ungewöhnlichen Posten nicht zahlungswirksame Kosten beinhalten, würden wir eine hohe Rückstellungsquote erwarten, was in diesem Fall auch der Fall ist. Obwohl Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten zunächst enttäuschend sind, gibt es einen Silberstreif am Horizont. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist ja auch genau das, was die Terminologie der Rechnungslegung impliziert. In den zwölf Monaten bis März 2024 hatte Masonite International einen hohen Aufwand für ungewöhnliche Posten. Unter sonst gleichen Bedingungen würde dies wahrscheinlich dazu führen, dass der statutarische Gewinn schlechter aussieht als die zugrunde liegende Ertragskraft.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Masonite International

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sowohl die Periodenabgrenzungsquote als auch die ungewöhnlichen Posten von Masonite International darauf hindeuten, dass die satzungsmäßigen Gewinne wahrscheinlich recht konservativ sind. In Anbetracht all dessen gehen wir davon aus, dass der statutarische Gewinn von Masonite International wahrscheinlich sein Gewinnpotenzial unterschätzt! Während die Ertragsqualität wichtig ist, ist es ebenso wichtig, die Risiken zu berücksichtigen, denen Masonite International zum jetzigen Zeitpunkt ausgesetzt ist. Bei Simply Wall St haben wir 3 Warnzeichen für Masonite International gefunden, und wir denken, dass sie Ihre Aufmerksamkeit verdienen.

Bei unserer Untersuchung von Masonite International haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und die hat das Unternehmen mit Bravour bestanden. Aber es gibt immer noch mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, seinen Blick auf Kleinigkeiten zu richten. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Hinweis auf eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, für Sie von Nutzen sein.

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