Die enttäuschenden Ergebnisse von Cummins (NYSE:CMI) können Anlass zur Hoffnung geben

Die Aktie von Cummins Inc.(NYSE:CMI) war stark, obwohl das Unternehmen letzte Woche einen schwachen Ergebnisbericht veröffentlichte. Wir glauben jedoch, dass das Unternehmen einige Anzeichen zeigt, dass die Dinge vielversprechender sind, als sie scheinen.

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Ein genauerer Blick auf die Erträge von Cummins

Wie Finanzfachleute bereits wissen, ist die Abgrenzungsquote aus dem Cashflow eine wichtige Kennzahl, um zu beurteilen, wie gut der freie Cashflow (FCF) eines Unternehmens mit seinem Gewinn übereinstimmt. Um die Periodenabgrenzungsquote zu ermitteln, ziehen wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode ab und teilen dann diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Man könnte die Periodenabgrenzungsquote aus dem Cashflow als die "Nicht-FCF-Gewinnquote" betrachten.

Das bedeutet, dass eine negative Abgrenzungsquote eine gute Sache ist, da sie zeigt, dass das Unternehmen mehr freien Cashflow einbringt, als sein Gewinn vermuten ließe. Während eine Periodenabgrenzungsquote von über Null wenig Anlass zur Sorge gibt, halten wir es für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Periodenabgrenzungsquote aufweist. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

In den zwölf Monaten bis Dezember 2023 verzeichnete Cummins eine Periodenabgrenzungsquote von -0,14. Das bedeutet, dass der freie Cashflow des Unternehmens ein gutes Stück höher war als der gesetzliche Gewinn. So wurde in diesem Zeitraum ein freier Cashflow von 2,8 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet, was den ausgewiesenen Gewinn von 735,0 Millionen US-Dollar in den Schatten stellt. Die Aktionäre von Cummins sind zweifellos erfreut, dass sich der freie Cashflow in den letzten zwölf Monaten verbessert hat.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Cummins

Die Rückstellungsquote von Cummins ist solide und deutet auf einen starken freien Cashflow hin, wie wir oben bereits erörtert haben. Ausgehend von dieser Beobachtung halten wir es für wahrscheinlich, dass der statutarische Gewinn von Cummins sein Gewinnpotenzial unterschätzt! Leider ist der Gewinn je Aktie im letzten Jahr sogar zurückgegangen. Natürlich haben wir bei der Analyse der Gewinne nur an der Oberfläche gekratzt; man könnte auch die Margen, das prognostizierte Wachstum und die Kapitalrendite und andere Faktoren berücksichtigen. Wenn Sie das Unternehmen eingehender analysieren möchten, sollten Sie sich daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informieren. Bei Cummins zum Beispiel gibt es 2 Warnzeichen, die Sie beachten sollten.

Heute haben wir uns auf einen einzelnen Datenpunkt konzentriert, um die Art des Gewinns von Cummins besser zu verstehen. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien, die Insider kaufen.

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