Boise Cascade (NYSE:BCC) hat eine ziemlich gesunde Bilanz

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Das kluge Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor sind, wenn es darum geht, das Risiko eines Unternehmens zu bewerten. Wir können sehen, dass Boise Cascade Company(NYSE:BCC) in seinem Geschäft Schulden macht. Aber ist diese Verschuldung ein Problem für die Aktionäre?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, entweder durch Kapitalaufnahme oder mit dem eigenen Cashflow. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in Konkurs gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass es neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Boise Cascade?

Wie Sie unten sehen können, hatte Boise Cascade im März 2024 Schulden in Höhe von 445,5 Mio. US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Dem stehen jedoch Barmittel in Höhe von 890,2 Mio. US$ gegenüber, was zu einem Nettobarvermögen von 444,7 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Boise Cascade?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Boise Cascade Verbindlichkeiten in Höhe von 684,7 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 672,5 Mio. US$, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite hatte das Unternehmen Barmittel in Höhe von 890,2 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 494,3 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig waren. Es verfügt also über 27,3 Mio. US$ mehr liquide Mittel als Gesamtverbindlichkeiten.

Dies zeigt, dass die Bilanz von Boise Cascade recht solide ist, da die Gesamtverbindlichkeiten gerade so hoch sind wie die liquiden Mittel. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 4,83-Milliarden-US-Dollar-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Einfach ausgedrückt: Die Tatsache, dass Boise Cascade mehr Barmittel als Schulden hat, ist wohl ein guter Hinweis darauf, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Tatsächlich ist Boise Cascades rettende Gnade seine niedrige Verschuldung, denn sein EBIT ist in den letzten zwölf Monaten um 27 % eingebrochen. Wenn es darum geht, Schulden zu tilgen, sind sinkende Erträge so wenig hilfreich wie zuckerhaltige Limonaden für die Gesundheit. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztendlich wird die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Boise Cascade seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen einen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dafür nicht aus. Boise Cascade verfügt zwar über Nettobarmittel in seiner Bilanz, aber es lohnt sich dennoch, einen Blick auf seine Fähigkeit zu werfen, den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umzuwandeln, um zu verstehen, wie schnell das Unternehmen diesen Cashflow aufbaut (oder abbaut). In den letzten drei Jahren hat Boise Cascade einen soliden freien Cashflow in Höhe von 70 % seines EBIT erwirtschaftet, was in etwa dem entspricht, was wir erwarten würden. Dieses kalte, harte Geld bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es das möchte.

Resümee

Wir haben zwar Verständnis für Anleger, denen die Verschuldung ein Dorn im Auge ist, doch sollten Sie nicht vergessen, dass Boise Cascade über einen Nettobarmittelbestand von 444,7 Mio. USD sowie über mehr liquide Aktiva als Passiva verfügt. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass das Unternehmen 70 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt hat, was 447 Mio. USD einbrachte. Wir haben also kein Problem mit der Verwendung von Schulden durch Boise Cascade. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich bei der Analyse von Schulden konzentrieren sollte. Aber letztendlich kann jedes Unternehmen Risiken aufweisen, die außerhalb der Bilanz bestehen. Bei Boise Cascade gibt es zum Beispiel 3 Warnzeichen (und eines, das uns nicht gefällt) , die Sie kennen sollten.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ihre Gewinne ohne Schuldenlast steigern können, sollten Sie sich diese kostenlose Liste wachsender Unternehmen mit Nettobarmitteln in der Bilanz ansehen.

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