Aktionäre sollten sich über den Kurs der A. O. Smith Corporation (NYSE:AOS) freuen

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der A. O. Smith Corporation(NYSE:AOS) von 40,6 mag im Vergleich zum Markt in den USA, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von weniger als 16 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 9 keine Seltenheit sind, im Moment wie ein guter Kauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark erhöhte KGV gibt.

A. O. Smith könnte besser dastehen, da seine Gewinne in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Gewinnwachstum verzeichneten. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV so hoch ist, weil die Anleger glauben, dass sich die schlechte Ertragslage ändern wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von A. O. Smith?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste A. O. Smith ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens enttäuschend um 37 % zurückgegangen sind. Leider ist das Unternehmen damit wieder dort angelangt, wo es vor drei Jahren begonnen hat, denn in dieser Zeit war das EPS-Wachstum praktisch nicht vorhanden. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den instabilen mittelfristigen Wachstumsraten nicht übermäßig zufrieden gewesen.

Die Schätzungen der Analysten, die sich mit dem Unternehmen befassen, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 33 % pro Jahr steigen werden. Das ist deutlich mehr als die 13 % Wachstum pro Jahr, die für den Gesamtmarkt prognostiziert werden.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von A. O. Smith über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das möglicherweise eine bessere Zukunft vor sich hat.

Das Schlusswort

Im Allgemeinen ziehen wir es vor, die Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses darauf zu beschränken, festzustellen, was der Markt über die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens denkt.

Wie wir vermutet hatten, ergab unsere Untersuchung der Analystenprognosen von A. O. Smith, dass die überragenden Gewinnaussichten des Unternehmens zu seinem hohen KGV beitragen. In diesem Stadium sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Verschlechterung der Erträge nicht groß genug ist, um ein niedrigeres KGV zu rechtfertigen. Es ist schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs unter diesen Umständen in naher Zukunft stark fallen wird.

Und was ist mit anderen Risiken? Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben 3 Warnzeichen für A. O. Smith ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Wenn diese Risiken Sie dazu veranlassen, Ihre Meinung über A. O. Smith zu überdenken, sollten Sie unsere interaktive Liste hochwertiger Aktien durchforsten, um sich ein Bild davon zu machen, was es sonst noch auf dem Markt gibt.

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